AI深度介入商业博弈

加州联邦法官裁决，撤销五角大楼针对Anthropic的制裁。起因是Anthropic拒绝放松军事用途的限制，随后被列入黑名单。法院判定该制裁违法并永久解除禁令；不过，华盛顿特区还有另一场诉讼，Anthropic想要彻底摆脱黑名单，还需等待后续判决。

对于普通软件供应商，很难拒绝最大采购方的订单，但Anthropic敢于回绝，凭借的是其模型已深度嵌入代码、流程及组织决策。若更换供应商，需重新测试、迁移，还要让员工重新适应。安全规则不仅是道德口号，更是与产品共存的议价筹码。

这种权力也是有代价的。规则过松，出了事故需赔偿；规则过紧，大客户便会转向限制更少的闭源或开源方案。Anthropic此次坚守的是制定产品边界的资格，能否将这一资格转化为长期合同，还需看客户的续费及迁移情况。

英伟达暂停了部分面向AI云厂商的信用支持及租赁分成交易。原本的模式是为二线云厂增信，使其能借款购卡、建机房，再按基础费率对外出租。英伟达在卖卡后继续参与收入，并试图限定租赁对象。上游介入下游客户名单，反垄断部门若不关注才怪。

这套模式最难处理的是GPU残值问题。银行敢放贷，是因为英伟达愿为闲置算力托底。然而，随着新一代芯片普及，旧卡二手价、能耗及出租率齐跌，回购价按购入成本、二手市价或剩余租期计算，会得出三份截然不同的损失报表。信用支持能帮云厂买机器，却帮不了它找到客户。利用率若上不去，机房照样要付电费、折旧和利息，只是将销售压力从英伟达的库存转移到了云厂的资产负债表上。

“大空头”同时增持英伟达空头头寸和看涨期权，看似矛盾实则不然。AI芯片需求可能持续增长，但估值、回购承诺及监管又放大了尾部风险，两边下注更像是在博弈波动性。老黄扶持二线云厂还有一个现实考量：头部大客户都在自研芯片，他必须在客户减少依赖前，先培养出一批离不开自家生态的新买家。

Marvell将CXL内存扩展、内存池及光互联技术推向AI推理领域，理由是内存短缺倒逼客户采用这些方案。长上下文和Agent会生成巨大的KV Cache，HBM虽快但贵，SSD便宜却慢。CXL能将不同服务器的内存拆分共享，减少有的机器闲置、有的机器不够用的状况。

CXL节省的是被浪费的容量，并不会凭空增加GPU，也不会让远端内存拥有HBM的速度。客户将内存做成共享池后，交换芯片、控制器、操作系统及调度软件需同步升级，若省下的内存采购额盖不住改造成本，方案再先进也只能停留在样机阶段。客户关注的是全年运行成本，发布会上的峰值带宽仅作参考。产品已有量产及送样动作，大规模收入仍需等待客户部署、利用率及Token效率的提升。

OpenAI开始在印度向免费版及月费399卢比的Go套餐用户投放广告，连付费用户也未能幸免。广告会单独标注并置于正常回答下方，表面看似不干扰答案；然而，聊天窗口掌握的预算、偏好、购买场景及顾虑，远比搜索关键词精细。广告越精准，用户越会怀疑推荐顺序的公正性。

模型能访问哪个商品库、获取哪个链接、优先调用哪个服务，本身就受平台权限和商业合作影响。即使无人直接修改回答，若竞争对手不给接口，自家合作伙伴的数据又最为完整，答案照样会逐渐偏向。未来会员费购买的或许不仅是更强的模型，还包括少看广告，以及一份未被平台关系扭曲的回答。