新加坡淡马锡加码AI投资，2031年配置目标升至15%

据TNGlobal消息，新加坡主权财富基金淡马锡宣布，计划在2031年3月之前，将其直接投资于人工智能的敞口从目前的约6%提高至10%至15%。

在发布的《淡马锡2026年度回顾》声明中，首席执行官迪尔汉·皮莱指出：“我们投资组合中剩余的85%资产必须专注于人工智能的实际应用，以建立竞争优势。”

截至2026年3月31日，淡马锡的投资组合净值为5180亿新加坡元（约4020亿美元），在过去十年中规模翻了一番。按照这一目标，以当前估值计算，其AI相关资产净值将从目前的约310亿新加坡元跃升至520亿至780亿新加坡元。

淡马锡披露的AI投资覆盖了完整的技术栈。在能源和数据中心领域，它通过AI基础设施合作基金以及投资Aligned、Neoen和PCS Power等公司进行了布局；其半导体持仓包括AEM、d-Matrix、英伟达和台积电，而云业务则涵盖了阿里云、亚马逊云、谷歌云和腾讯云。

在基础模型开发商中，投资组合涵盖了Anthropic、OpenAI、Mistral和Advanced Machine Intelligence；在AI应用和软件基础设施方面，它投资了cusp.ai、Databricks、Momenta和Physics X。这些投资由运营全产业链的垂直整合巨头支持，包括Alphabet、亚马逊、微软、阿里巴巴、腾讯、字节跳动和SpaceX。除了外部投资目标外，淡马锡还设立了Temus、Aicadium和Resaro等公司，以建立自身的技术能力。

四大支柱

淡马锡围绕四个相互支持的支柱构建了其投资策略框架。

第一大支柱：赋能自身AI化，专注于内部转型。投资团队在尽职调查和投资组合监控中使用定制AI工具，并通过全公司的数字素养计划提高员工的AI意识。

第二大支柱：投资组合的AI抗风险建设，核心是帮助被投企业进行适应性转型。淡马锡已设立多个专门机构，包括设有AI铸造工坊的Temus和AI工程公司Aicadium，以协同进行质量控制和效率提升。

第三大支柱：扩大AI投资敞口以实现投资目标，覆盖五个重点领域：能源和数据中心、半导体、云服务提供商、基础模型和AI应用及软件基础设施。投资目标包括Alphabet、亚马逊、微软等超大型巨头，NVIDIA和TSMC等芯片制造商，以及Anthropic、OpenAI和Mistral等基础模型开发商。

第四大支柱：推动AI的广泛普及，致力于在淡马锡生态系统和公共部门扩大AI的应用，以2023年成立的AI保证机构Resaro为核心载体。

重落地应用，轻概念炒作

皮莱强调，这个备受关注的配置目标仅仅是故事的一部分。他认为，人工智能最持久的价值不仅仅来自模型本身，而是源于该技术如何规模化地应用和落地。作为目标，投资组合中约85%至90%的资产所对应的企业必须成为AI技术的使用者，以保持竞争力。他指出，投资AI公司固然重要，但真正的价值捕获发生在传统企业将AI融入其业务运营的过程中。

以人为本

这位首席执行官多次谈到这场转型中的人的因素，强调人工智能取代的是具体的工作任务，而不是工作本身，工作的重心必须放在劳动者的技能重塑和提升上。影响是深远的：淡马锡全球员工约1000人，其投资组合公司在新加坡雇佣超过16万名员工，在全球雇佣约40万名员工，这使该机构有责任推动一场以人为本的转型。

1

根据TNGlobal的消息，新加坡主权投资者淡马锡计划到2031年3月将其直接AI敞口从目前投资组合的约6%提高到10-15%。在关于其《淡马锡2026年度回顾》的声明中，首席执行官迪尔汉·皮莱表示，“我们投资组合中剩余的85%必须专注于AI采用，以保持竞争力。”

2

截至2026年3月31日，净投资组合价值为5180亿新加坡元（4020亿美元），在过去十年中翻了一番，该目标意味着以当前估值计算，AI净资产约为520亿至780亿新加坡元，高于目前的约310亿新加坡元。

3

淡马锡披露的AI敞口涵盖了完整的技术栈。在能源和数据中心领域，它通过AI基础设施合作基金以及投资Aligned、Neoen和PCS Power持有股份。其半导体持仓包括AEM、d-Matrix、NVIDIA和TSMC，而其云敞口则涵盖阿里云、亚马逊云、谷歌云和腾讯云。

4

在基础模型开发商中，投资组合涵盖了Anthropic、OpenAI、Mistral和Advanced Machine Intelligence，在AI应用和软件基础设施方面包括cusp.ai、Databricks、Momenta和Physics X。这些投资由运营全产业链的垂直整合巨头支持——Alphabet、亚马逊、微软、阿里巴巴、腾讯、字节跳动和SpaceX。除了这些投资外，还有淡马锡自己建立的Temus、Aicadium和Resaro等公司，用于建立能力。

5

淡马锡围绕四个相互加强的支柱组织了其方法。

第一个支柱，赋能自身AI化，专注于内部转型，投资团队在尽职调查和投资组合监控中使用定制AI工具，全公司范围的数字素养计划提高了员工的AI素养。

第二个支柱，投资组合AI抗风险建设，专注于帮助公司适应。淡马锡已建立Temus（设有AI铸造工坊）和AI工程公司Aicadium等机构，以协同进行质量控制和效率提升。

第三个支柱，扩大AI敞口，承载投资雄心，涵盖五个重点领域：能源和数据中心、半导体、云服务提供商、基础模型和AI应用及软件基础设施。其敞口范围从Alphabet、亚马逊和微软等超大型巨头，到NVIDIA和TSMC等芯片制造商，以及Anthropic、OpenAI和Mistral等基础模型开发商。

第四个支柱，支持AI普及，旨在在淡马锡生态系统和公共部门传播采用，由2023年成立的AI保证公司Resaro作为支撑。

6

皮莱强调，头条分配只捕捉了故事的一部分。他认为，AI最持久的价值将不仅仅来自模型，而是来自该技术如何规模化地采用和应用。作为目标，投资组合中剩余的约85%至90%必须成为AI采用者，以保持竞争力。他说，投资AI公司很重要，但真正的价值捕获发生在传统企业将AI整合到其运营中的时候。

7

这位首席执行官多次回到转型的以人为本的层面，强调AI取代的是任务而不是工作，重点必须放在劳动者的再培训和技能提升上。利害关系很大，因为淡马锡本身在全球雇佣约1000人，其投资组合公司在新加坡雇佣超过16万名员工，在全球雇佣约40万名员工，使公司有责任保持以人为本的转型。

内容