美的智变：AI浪潮下的工业跃迁
2026年过半，全球经济仍处于迷雾之中。国内消费端承压信号显著：奥维云网推算数据显示，上半年家电零售总额4250亿元，同比回落9.9%，以旧换新政策的推动效力逐渐衰减；海外端则面临地缘冲突、汇率震荡、贸易保护主义三重夹击，铜、塑料等大宗原料价格居高不下，制造业成本端承压未减。
在这一"逆风"格局下，美的集团（000333.SZ）8月28日夜间披露的半年报却给出了迥异的答案：营业总收入2610.5亿元，同比增长3.5%；归母净利润264.5亿元，同比增长1.7%。耐人寻味的是，这家源自顺德北滘的制造巨擘，正逐步褪去传统家电企业的标签，在AI产业链、全球化拓展和B端硬核科技三条主线上，再次完成对自身的重新定位。
在需求萎缩的年份，卓越企业的功底集中体现在"守"的质量；能在守住阵地的同时实现增长的，则凤毛麟角、极为难得。
2026年开年，美的集团董事长方洪波明确年度经营方针——聚焦核心增长，锁定核心业务、核心市场、核心能力，白色家电与暖通空调必须保持增长，朝行业第一、全球领先的目标全力冲刺。
半年已逝，这种战略定力收获了积极反馈：2026年1—6月，美的智能家居板块营收1743.41亿元，同比增长4.27%，核心业务保持增长态势。上半年，美的系产品在京东、天猫、抖音、拼多多等国内主流电商平台家电销售额稳居行业前列；线下主流渠道家电销售额同样位居行业头部。
ToC基本盘是美的敢于在其他领域"下重注"的底气所在。它既有规模分量，也蕴含新故事。今夏欧洲多国遭遇罕见极端高温，西班牙、法国、德国等地气温突破40℃。在此背景下，美的PortaSplit便携式分体空调在欧洲市场掀起抢购热潮，成为当地供不应求的明星单品。据悉，该产品2026年上半年销量与销额同比增幅均超过200%。
ToB板块正成为美的估值重估的关键变量。2026年上半年，美的商业及工业解决方案业务（ToB业务）实现收入667亿元，同比增长3.3%。
更具标志意义的是，ToB已从"规模扩张"进入"价值兑现期"——上半年，楼宇科技业务毛利率达29.61%，超越智能家居（ToC）板块。来自产业在线的数据显示，上半年美的中央空调、商用多联机、离心机组三大品类稳居行业领先；家用空调压缩机、电机与洗衣机电机全球市场份额领跑；威灵汽车部件出货收入同比增长逾40%，首次实现半年度盈利；库卡收入增长超10%，中国区贡献占比超过30%，300kg以上重载机器人国内销量份额突破50%。
更具想象空间的变量在于人形机器人。"美罗"已在洗衣机荆州工厂等场景实现从物料识别到精准抓取的智能自主闭环，成为黑灯工厂"全无人作业"的关键环节；升级版"美罗U"正式投用，累计完成螺钉锁附超10万颗；面向家庭场景的"美拉X2"在叠毛巾、餐桌收纳等开放任务中成功率超过95%。
从工业到家庭，美的的机器人故事正从概念走向工位——尽管规模化商业化仍需时日，但减速机、重载伺服电机等核心部件的自主布局已先行落子。
将AI产业比作冰山：水面之上的应用层最为喧嚣，水面之下的算力层和模型层才是真正的"压舱石"。多数企业只能守住冰山一角——英伟达盘踞上游算力硬件，通用大模型厂商坐镇中游平台，浩如烟海的AI应用公司在下游争夺落地场景。
而美的的布局逻辑别具一格：它横跨了上、中、下游全链条。
上游，它扮演算力基础设施"卖水人"角色。楼宇科技启动总投资超10亿元的顺德液冷智造基地，全球首发的磁悬浮补冷型CDU已在马来西亚超大规模数据中心批量部署；上半年中标中国联通超2亿元机房空调集采项目，斩获中国移动低压冷水机组集采70%份额，并与阿里巴巴签署AIDC液冷温控战略合作协议；工业技术的数据中心热管理零部件收入同比增长66%。
中游，它自建算力、自研模型：全球四大数据中心数据总量突破54PB、日均调用超1300万次，美擎AIGC平台、美言垂域大模型持续迭代升级。下游，AI家电加速渗透：Smart Home Agent覆盖空气、用水、烹饪、安防等场景，"一个家庭大脑、一套连接标准、一站式智能体验"的全屋智能战略稳步落地。
横跨三段产业链只是表象，真正让美的具备稀缺价值的，是其在企业内部打通了一条完整的"AI价值链"闭环：液冷与储能支撑算力底座，自有工厂和家电产生海量数据，自建算力与自研模型驱动AI赋能全流程，最终转化为产品溢价、降本增效和新增收入。
据悉，目前美的集团每天有超过2万个AI智能体在运行，帮助企业提效超900万小时、降本超4.5亿元；AI产销智能体让库存周转效率提升4.4%；试点工厂运营效率提升31%、人工成本率改善18%；美的荆州工厂成为行业首个"智能体工厂"，海外首家智能体工厂落地泰国。
2026年上半年，美的在海外市场同样完成了一场精彩的"三级跳"。
第一跳，是产品的精准突围。如前文所述，历时三年打磨的PortaSplit移动分体空调成为现象级爆款。比爆款本身更具研究价值的，是其背后"In Europe, for Europe"的本土化闭环——围绕当地市场重构销售、研发、设计的组织链路，以及欧洲热浪来袭时"7天极速响应、新增数万台紧急发运法国"的供应链动员能力。
第二跳，是从OEM到OBM的战略升级。上半年，美的OBM业务收入已占智能家居业务海外收入的50%以上：在越南、泰国，美的系冰箱零售额跃升至市场领先地位；东芝白电在日本六大核心品类份额保持16%以上；美洲OBM业务收入同比增长25%，美国市场美的系家用空调整体机销量份额达42%……
自有品牌占比提升的本质，是把产品定价权收回自己手中。
第三跳，是从产品出海到能力出海的维度跃迁。6月，美的在泰国推出"出海合伙人计划"，整合72个数字化与AI解决方案、13个智能体、25个应用场景，为中国制造企业海外建厂提供一站式服务；8月26日，美的又成为海外综合服务泰国站承办单位，推出覆盖建厂全周期的12大模块化解决方案。从"产品卖出去"的贸易出海，到"工厂搬出去"的产能出海，再到"能力走出去"的生态出海——美的正在用数十年的全球化实战积淀，重塑中国制造业出海的方法论。
当AI落向物理世界、制造出海驶入深水区，美的用一份半年报展示了中国大企业的另一种解题思路：用全球化对冲单一市场见顶，用AI对冲制造业的成本与效率瓶颈。
两条主线看似独立，实则互为表里——海外工厂沉淀的数字化经验反哺"出海合伙人计划"，AI提效释放的利润，又支撑起累计派现超1700亿元、回购超450亿元的底气。
回望四十年成长史，美的的每一次跨越都是一次转身：从电风扇起家的小厂，到白电称王的家电巨头，再到多品类、多品牌的国际化工业科技集团。这一次，美的集团还要继续转身：向"AI+工业科技集团"演进。当ToB占比近26%、海外占比破43%，当AI开始改造自己的工厂、机器人与数据中心，这家公司已在用"物理AI"重新定义自己，将AI织进自己的骨血。文/李木
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