揭秘自媒体荐股背后的焦虑生意

新华社广州4月7日电 题：揭秘自媒体荐股背后的焦虑生意

新华社“新华视点”记者杨淑馨

今年2月，坐拥百万粉丝的财经“大V”账号“爱理财的小羊”被封，再次把财经自媒体乱象推上舆论焦点。

近些年，一批自称“金融专家”“投资导师”的财经博主，以及直播间中的“荐股大师”迅速蹿红，他们借助付费课程、会员社群、实时荐股等手段实现流量变现，但背后却隐藏着过度包装、虚假宣传、诱导投资乃至操纵市场等多种问题。

“照抄速成”“暴富神话”背后暗藏重重陷阱

“等我告诉大家可以进场时，你跟着买入就行了。”视频中的财经博主夸夸其谈，从海外就业数据聊到国际期货市场，随后话锋一转，把重点落到付费会员群上，宣称只有付费后才能得到精准投资“指导”，入门档1288元，高级会员则需4288元。

这样的套路在直播间财经主播那里更是被运用得淋漓尽致。他们自称“投资大师”，对着K线“按图解读”，在镜头前鼓吹“进入核心小圈照抄作业”“未来三个交易日就会拉升”，让不少投资者心动入场。

近年来，随着居民财富管理需求不断增长，大量新股民进入市场，这也让一批自称“金融专家”“投资导师”的财经博主和直播间里的“荐股大师”吃到了“流量红利”。

在知识付费平台知识星球上，股票、基金等投资理财类内容长期位居畅销周榜前列。某财经博主会员数高达1.7万人，若按1499元年费计算，仅会员费一项年收入就超过2000万元。

北京大学政府管理学院教授马亮表示，当下，一些人存在资产保值增值焦虑，部分财经“大V”和直播主播正是利用并放大这种投资焦虑，将其转化为自己的高额收益。

需要警惕的是，这些表面上颇具吸引力的投资服务，往往处处埋伏着陷阱。

广州投资者秦女士花了数千元加入某财经博主的知识星球社群，结果发现，付费内容全是“事后诸葛亮”式的风险提示，对市场走势的预测屡次偏离实际，与宣传承诺差距明显。另一位投资者陈女士则表示，付费进群后跟投的股票全部被“深套”。

还有部分财经“大V”借助自身影响力发布荐股内容，意图操纵市场。今年1月，雪球“大V”金永荣因“抢帽子操纵”证券市场，被浙江证监局罚没超过8300万元，并被采取3年证券市场禁入措施。

有的投资者甚至落入诈骗圈套。

今年2月，最高人民法院发布一起跨境实施的“荐股引流+虚假投资”类电信网络诈骗案件。犯罪团伙成员分工协作，以投资黄金“高收益”为诱饵，通过伪装资深投资者、打造明星导师、制造盈利假象等方式，层层诱导受害人掉入陷阱，造成巨额财产损失。

中山大学国际金融学院教授陈增祥表示，一些财经“大V”往往热衷鼓吹速成和暴富，鼓励短线投机与追涨杀跌，扭曲了健康的投资文化。大量散户在“大V”建议下采取同质化交易策略，可能在特定时点放大市场波动。

从默默无闻的普通博主，到被万人追捧的“荐股大师”，一些自媒体从业者并不是真有高超的投资能力，而是掌握了一套成熟的“造神”玩法：

——包装“人设”，搭建“掘金”入口。

一部分自媒体人刻意塑造权威形象，顶着“投资顾问”“理财师”等亮眼头衔吸引粉丝。

一名在短视频平台拥有23万粉丝的财经“大V”，其认证头衔为某公司理财师。但经查，该公司实际上属于科技推广和应用服务业，并不是持牌金融机构。

一些频繁“点评金融市场”、发布“投资建议”的财经“大V”，甚至本身并不具备相关资质。

目前，各大平台上的金融类账号认证要求认证者持有相关资质证书，但一些毫无资质的从业者，花钱同样可以买到“认证”。有运营人员称，某短视频平台“搞定资质证书+代办认证”只需2500元，另一社交服务平台认证财经博主则需5500元。

——虚构投资战绩，营造可信形象。

很多人并不知道，股市里“所谓”每天收益上百万元，只要借助一个“股票模拟器”就能实现。在网购平台上，25元就可以买到一个仿真的股票模拟器。一名售卖模拟器的商家告诉记者，模拟器与真实交易实盘界面相近，但后台盈亏数据可以任意改动。

此外，那些看起来精准无比的“提前预判”，其实也只是简单的障眼法。

一些财经博主会在开盘前同时发布“看多”和“看空”的帖子并设置隐藏，收盘后再公开猜中的版本，从而制造“次次命中”的假象。

——通过私域引流变现，把投资者带进“灰色空间”。

更需注意的是，一些不良自媒体从业者一旦积累足够人气，便会通过添加个人微信、建立投资社群等方式，把粉丝引导到监管较难覆盖的私域空间。

记者调查发现，财经博主在公共平台上大多会以“仅供参考，不构成投资建议”等话术做表面合规包装，但一旦投资者添加了投资助理的微信，就会撕下违规荐股的“遮羞布”——助理会直接表示，只要付费，就能获得明确的股票代码和买卖点建议。

陈增祥指出，这些财经博主大多采取多平台分发、矩阵化运营模式。引流、付费、服务等环节彼此分离，主账号与小号、“马甲”号联动操作。一旦遭到监管警示或封禁，便能迅速切换平台继续经营。

受访专家表示，治理自媒体荐股乱象，迫切需要监管部门与相关平台形成合力，从制度完善、源头治理等多个层面着手，补齐漏洞、综合施策，共同规范行业发展，保护投资者合法权益。

2025年，中央网信办发布关于规范网络名人账号行为管理的通知，将未经许可或未取得相应资质擅自开展荐股投资等行为列入负面清单，为常态化监管提供了依据。

陈增祥表示，监管部门还应进一步厘清法律性质与监管边界，明确财经知识付费与持牌投资咨询、证券期货经营活动之间的区分标准，防止有人打着知识分享旗号开展非法金融业务。

网络平台也需从源头切实压实主体责任，加强全流程管理。

陈增祥建议，平台应从源头加强资质审核，对明显缺乏专业背景的博主以及存在违规问题的内容，及时采取限制传播、下架处理等措施。同时，要规范营销宣传行为，严禁算法推送焦虑式营销、煽动性内容，并建立针对伪造交易记录、夸大收益等违规情形的快速识别与拦截机制。

今年以来，已有平台陆续采取措施。雪球在一天之内封禁22个财经“大V”，重点整治非法证券投资咨询及违规导流行为；知识星球也发布公告，深入清查“非法经济学家”及无资质违规课程，严禁售卖未经合规备案、含有非法荐股、分成跟投等违法违规内容的课程或产品。

对投资者来说，树立理性投资理念、提高风险识别能力，是守护自身财产安全最重要的一道防线。陈增祥表示，合规的投资指导，其核心特征在于由持牌金融机构及其从业人员在法定业务范围内开展，以投资者教育和适当性服务为目的，而不是直接兜售“致富秘籍”“内幕消息”。

北京市鑫诺律师事务所律师董高升提醒，投资者要摒弃“低风险高收益”“快速暴富”等不切实际的期待，认清资本市场的风险本质。若遭遇侵权行为，应注意保留证据，及时向平台投诉反馈，或向监管部门、公安机关举报违规线索，依法维护自身合法权益。