利率下行期银行揽储策略重塑：从冲时点到稳日均

时值年中，银行业迎来半年度考核关键节点。与往年‘价格战’不同，今年年中揽储市场呈现冰火两重天：国有大行与股份制银行全面收紧大额存单额度，五年期产品基本停发，三年期供应紧张；区域性中小银行则趁势密集上新，部分产品年化利率突破2%。与此同时，银行考核逻辑正从‘冲时点’逐步转向‘重日均’。

国家金融监督管理总局数据显示，2026年一季度末商业银行净息差为1.40%，较去年四季度的1.42%继续下探，创历史新低。在息差持续收窄压力下，银行负债端调整加速，揽储策略分化正是这一趋势的直观体现。

大额存单‘新发遇冷、存量走俏’

2026年以来，大额存单发行市场整体降温，发行量与利率同步下滑。供给端，商业银行主动压缩规模。2025年末，国有大行已陆续下架五年期产品；2026年，三年期发行量锐减，部分银行停售。以交通银行为例，当前在售仅一年期产品，利率1.4%，且设地域与客群限制。股份制银行中，五年期偶有推出，但门槛高——中信银行近期产品年化1.75%，需预约；浦发银行明确暂无五年期。本地城商行同样收紧，郑州银行、中原银行等均称暂无大额存单或五年期产品。

新发遇冷之际，转让市场却异常火热，高息存量存单备受抢购。年化超2%的存量产品已稀缺，挂单即售罄；超3%者一单难求，多家民营银行转让专区长期售空。新发与存量的两极分化，折射出投资者锁定收益的迫切与银行压降负债成本之间的深层博弈。

与大行收缩形成对比的是，区域性中小银行正密集发行大额存单。6月以来，修文农商银行、华商银行、普陀农商银行、浙商银行郑州分行等十余家中小银行扎堆推出1至3年期产品。其中，修文农商银行三年期利率达2.15%，起存20万元；华商银行二年期利率2.0%，较挂牌价上浮20个基点；西安银行三年期、五年期利率分别为1.80%、1.85%。

本轮上新以中短期为主，两年期及以内成主推方向。中小银行普遍采用限时开放、总量控制模式。修文农商银行本期一年期单位存单配额仅2000万元，三年期2700万元，额度紧张。

“又到了年中‘交卷’的时候了。”华南某城商行贷款经理坦言，存款规模与存贷比直接影响监管评级与流动性安全。中小银行通过阶段性加息‘冲时点’，仍是高效揽储手段。但深圳市金融稳定发展研究院副院长董耀徽指出，此类节点提价具周期性，“只要负债结构未根本改善，这种‘节点式提价’将年复一年上演”。

考核从‘冲时点’转向‘重日均’

距半年度收官仅十余天，银行冲刺模式全面开启。但今年考核逻辑悄然转变。一家股份行对公人士表示，过去紧盯月末、季末、半年末数据，今年重心已转向日均规模。“贷款投放越早、期限越长，对日均贡献越大，临时调拨与短期冲量效果明显减弱。”北京某股份行信贷员也表示：“现在考核已非季末‘冲点’规模，而是月日均等日常表现。”

从“冲时点”转向“重日均”，从追规模转向重质量与风控，反映银行业在净息差承压下的深层转型。当息差降至1.40%历史低位，季末突击冲量不仅不可持续，更掩盖真实经营能力。有银行人士透露，资产质量亦为年中重点，多家银行正开展不良贷款专项攻坚，逐户制定清收方案。

但“规模情结”尚未消散。记者发现，临近半年末，仍有资金中介在社交平台活跃，宣称可助银行人通过短期资金“搬家”完成考核。中介透露，对公业务收费约万分之十七，即引入1000万元需17000元，资金往往“6月30日进、7月1日出”，仅停留一夜，却能美化账面。

然而“高息买存款”“花钱买指标”无异于饮鸩止渴。上述对公人士坦言：“季末买任务，只能短期提升日均，无法解决根本，且成本过高。”部分基层员工则通过同业互帮完成指标。

针对虚增存贷款、违规冲时点，监管持续加码。今年5月，福建沙县农商行因“违规下达存款考核指标”被罚170万元，大田县信用联社被罚145万元。6月8日，工行长春分行因“冲时点虚增存贷规模”被罚30万元，7名责任人受警告。据不完全统计，2026年前两月，因类似问题被罚银行至少16家。罚单频发，凸显监管对“冲时点”顽疾的高压态势。

对储户而言，存款利率持续走低已是事实。中信证券首席经济学家明明建议，守住收益关键不在追逐高息，而在安全、流动与收益间做好组合——家庭应保留必要流动性，选择中小银行高息存款时确认为标准存款而非理财，并可采用“阶梯配置”平衡收益与流动性。加和基金首席产品官王小可表示：“纯靠存款‘躺赚’时代已结束，储户需从被动储蓄转向主动管理。”