智谱股价狂飙5天市值增5800亿

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来源：达摩财经

港股市场又一万亿级企业诞生，智谱（2513.HK）股价再创新高。

6月22日，智谱股价高开后持续上扬，早盘一度飙升42%，触及2980港元/股峰值。收盘报2410港元/股，总市值达1.07万亿港元。

智谱堪称今年港股最炙手可热的标的，上市前便因“AI六小虎”身份备受资本关注。今年1月8日，公司以116.2港元/股登陆港交所，不到半年股价暴涨近20倍，成为又一家市值破万亿的上市公司。

期间股价也曾回调。5月末，智谱从1993港元/股回落至1021港元/股，阶段性跌幅近半。

6月13日，智谱正式发布GLM-5.2并开放商用API，引爆此轮暴涨行情。

此后5个交易日，股价累计涨幅近120%，市值激增5800亿港元，增长规模逼近中国电信总市值。

智谱为何暴涨

此轮暴涨并非仅因GLM-5.2发布，而是多重利好共振的结果。

GLM-5.2发布当日，全球顶尖模型Claude Fable5遭美国商务部以“国家安全”为由限制访问，Anthropic被迫全面关闭Fable 5与Mythos 5的全球接口，所有用户无法使用。

这一变故为智谱创造了绝佳窗口。据官方及第三方评测，GLM-5.2在BridgeBench Reasoning中以42.8分超越Fable 5，中位吞吐量约300 tokens/s，成本仅为美国前沿模型的十分之一，性价比凸显。

摩根大通随即上调目标价至1400港元，重申“增持”，率先点燃市场热情。

6月17日，智谱全面开源GLM-5.2。Artificial Analysis榜单显示，GLM-5.2获51分，位列开源模型SOTA，与Anthropic、OpenAI形成“三足鼎立”，超越Google Gemini。

GLM-5.2引发全球关注，连马斯克也发声回应。有网友问：“中国大模型何时能追上Claude Fable？”马斯克回应称“或在2027年一季度”。智谱创始人唐杰直接回怼：“用不了那么久。”

此外，6月8日，智谱被纳入港股通标的，内地投资者可通过港股通直接交易。此举吸引大量ETF被动配置，进一步推升股价。

与此同时，智谱回A进程提速。6月1日，公司公告拟在科创板募资不超150亿元；6月17日，上交所发布AI企业适用科创板第五套标准指引，同日智谱IPO辅导状态变更为“辅导验收”。

值得注意的是，智谱早期估值基于研发能力，如今MaaS业务爆发，首次为估值提供真实营收锚点，逻辑从“预期”转向“业绩”。

财报显示，2025年智谱MaaS营收1.9亿元，同比增长292.66%，占总营收26.3%；至2026年3月，年度经常性收入（ARR）已达17亿元，一年增长60倍。

再现造富神话

股价暴涨不仅让智谱跻身万亿俱乐部，更掀起一场财富重估风暴。从创始团队到普通员工，从风投到产业资本，各方账面财富大幅跃升。

创始人兼首席科学家唐杰持股约6.02%，按6月22日收盘价计算，市值近650亿港元，较上市首日30亿港元暴涨逾20倍。

其他创始人李涓子、许斌、董事长刘德兵、CEO张鹏，分别持股0.76%、0.18%、0.21%、0.09%，合计市值达133亿港元。

更惊人的是员工持股。公司设慧惠、智登两大员工持股平台，合计持股12.71%。截至2025年底，公司员工938人，其中451人持有股权。按当前市值估算，两大平台总价值约1365亿港元，人均超3亿港元。

这意味着，智谱内部已批量诞生超450位亿万富翁，涵盖早期核心研发与中层管理者，昔日股权协议如今兑现为真金白银。有市场人士调侃：“史上最贵打工人诞生。”

智谱成立以来完成超8轮融资，募资超83亿元，吸引超50家机构。如今股价飙升，君联、红杉、高瓴、启明、美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山等均收获巨额账面回报。

责任编辑：宋雅芳

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