109亿美元！艾伯维重磅收购Apogee加码免疫赛道

此番并购将为药企管线引入一款针对中重度特应性皮炎的研发新药，从而进一步筑牢艾伯维(229.94, 13.45, 6.21%)的核心业务壁垒

核心要点

艾伯维签订协议，拟耗资约 109 亿美元吞并Apogee疗法公司，借此深耕并稳固其在免疫学版图的核心优势。

艾伯维（证券代码：ABBV，涨幅 5.08%）宣称，计划将Apogee疗法公司（证券代码：APGE，涨幅 46.80%）收入囊中，交易作价约 109 亿美元，借此巩固这家制药巨头的免疫学核心业务版图。

艾伯维于本周一对外表示，将以每股 135.11 美元的现金代价完成并购，相较于这家总部位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的生物技术企业周四 90.38 美元的收盘价格，溢价幅度达 49%。该笔买卖同样跻身今年截至目前医药界规模居前的并购案之列。

Apogee股价攀升 47%，收报 133.03 美元；艾伯维股价上扬 1.2%。

对艾伯维来说，这起并购将使其获得Apogee旗下在研新药祖米洛基巴特。该药物旨在攻克中重度特应性皮炎（发病率最高的湿疹类型），未来有潜力成为再生元制药（证券代码：REGN，跌幅 1.55%）与赛诺菲(41.555, -0.82, -1.95%)（证券代码：SAN，跌幅 3.33%）联手打造的达必妥的强劲对手。

一直以来，艾伯维在免疫学赛道稳居行业前列。企业曾透露，旗下两款自身免疫领域王牌产品瑞福、瑞莎珠单抗本年度销售总额将突破 310 亿美元大关，这两款药物成功填补了修美乐专利悬崖造成的营收空缺，而修美乐曾是全球销售额居首的药品。

然而眼下艾伯维正遭遇强生(230.25, 1.86, 0.81%)等药企日益加剧的角逐，强生已上市了同适应症的口服竞品，近段时期以来，该竞争态势也不断对艾伯维的股价走势形成压制。

艾伯维掌门人罗伯特・迈克尔在 4 月份的分析师电话会上指出：“我们向来愿意借由并购引入外部创新成果，战略重心主要聚焦于免疫学、神经科学、肿瘤学及肥胖疗法四大板块。只要在这些赛道发掘出具备差异化竞争力的资产，不论其处于临床早中期、临床后期还是已获批上市，我们都乐意推动收购。”

大型药企在王牌药物专利接连到期前，纷纷借并购扩充研发管线，此番艾伯维吞并Apogee，正是今年生物医药圈一连串并购浪潮中的最新案例。

花旗分析师指出，综合Apogee出色的临床数据、免疫学优质靶点资产稀缺的行业大环境，加上该企业此前与黑石(123.175, -0.61, -0.50%)结成 13 亿美元融资同盟后底气大增，艾伯维此番给出的收购溢价水平并不算离谱。

不过花旗也提示，艾伯维未来或许仍需开展更多并购动作来丰满公司的成长叙事。

公司透露，本次收购Apogee的交易预计在今年第三季度完成交割；该交易会导致企业本年度调整后每股收益降低约 14 美分，2027 年每股收益缩水约 46 美分，此笔收购预计自 2032 年起转化为公司的盈利增量。

艾伯维强调，企业依然会继续提升股息派发，同时保有充裕的资金弹性以支撑后续更多潜在的并购活动。

英国《金融时报》于上周五就曾曝出，艾伯维即将敲定拿下Apogee的买卖。

责任编辑：郭明煜

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