拉加德：欧元区通胀压力虽大但仍可驾驭，市场预期年底前或有进一步加息

欧洲央行行长拉加德周一指出，欧元区正承受的通胀压力虽然显著，但尚未恶化到足以动摇长期通胀预期或触发危险的连锁通胀反应。

鉴于通胀率已攀升至3%以上，欧洲央行于6月11日采取加息举措，目前市场普遍关注该行是否会继续出手抑制通胀，并防止通胀预期偏离其2%的目标水平。

拉加德曾提出三种政策应对方案，她周一表示，当前欧元区更接近第二种情景，即通胀超过目标的现象不会长期持续，但仍需实施一些审慎的货币政策微调。

"目前我们处于第二种情景，"她在欧洲议会委员会听证会上称。"这次冲击规模太大，若放任不管，将危及我们的通胀目标。"

"不过目前我们尚未观察到通胀预期脱锚或出现第二轮效应的迹象，因此现阶段还无需采取更为激进的应对措施。"

市场预期利率维持"中性"区间

尽管拉加德未明确暗示后续行动，但她的表态可能强化市场看法，即欧洲央行即便可能进一步收紧政策，其关键利率在短期内也不会超越"中性"区间。中性利率指的是既不抑制也不刺激经济增长的利率水平。

目前该区间预估在1.75%至2.50%之间，存款利率现为2.25%。

金融市场已把未来一至两次加息纳入定价，市场也充分预期年底前再次加息的可能性。

拉加德表示，欧洲央行将依据数据保持灵活性，并根据冲击演变动态调整应对策略。

但她也指出，当前的冲击似乎小于2021/22年那次，当时欧洲央行被迫以创纪录的速度加息。而且当前环境也有所不同，劳动力市场更为强劲、收入水平更高，且不存在疫情后的供应链瓶颈问题。

不过，拉加德补充道，欧洲央行绝不能麻痹大意，因为鉴于欧元区近期经历的高通胀，薪资形成机制可能对新的冲击更为敏感。

拉加德重申了欧洲央行对经济增长的预期。她指出，投资，尤其是人工智能领域的投资依然稳健，家庭资产负债表也较为健康，这为仍将受到能源成本攀升影响的经济提供了一定缓冲。

"前景仍不明朗，通胀面临上行风险，经济增长则面临下行风险，"拉加德表示。