环球市场骤变，究竟发生了什么？
市场走势突然逆转。
北京时间6月23日下午，美国三大股指期货同步下挫，纳斯达克100指数期货跌幅超过2%，芯片及光纤通信板块在盘前交易中显著走低。亚太市场方面，日韩股市遭遇重挫，日经225指数下滑逾3%，韩国KOSPI指数暴跌近10%，SK海力士和三星电子均下跌超12%。此外，贵金属领域也全面下跌，现货白银重挫逾5%，现货黄金下探超2%，跌破4100美元/盎司关口。
有分析认为，周一美国大型科技股股价下挫对全球市场信心构成压力，投资者对美国超大规模云服务商空前的人工智能（AI）基础设施投入的担忧正日益加剧。华尔街知名人士、Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen发出警报，称美股的不利预警迹象正在累积，预测标普500指数在未来几个月可能遭遇显著回调。
今日下午，美国三大股指期货全面走低，截至16：00，纳斯达克100指数期货重挫2.53%，标普500指数期货下跌1.47%，道指期货下滑0.74%。
美股盘前，芯片及光纤通信概念股大幅回落，英特尔、闪迪、迈威尔科技、美光科技跌超7%，西部数据、Credo、Coherent跌超6%，康宁、ARM、AMD、Lumentum、高通跌超5%。
在亚太交易时段，日韩股市同样全面下滑，日经225指数收跌3.55%，报69788.38点。权重股中，铠侠重挫逾15%，软银集团大跌超10%，东京电子下挫逾6%。韩国KOSPI指数收跌9.99%，报8203.84点，创3月4日以来最大单日跌幅。权重股方面，三星电子、SK海力士均暴跌超12%。
IG International市场分析师Fabien Yip表示：“周一美国大型科技股的疲软正对市场情绪构成压力，美伊和平协议虽持续推进，但双方在条款解读上仍存在根本分歧。科技股高估值风险与地缘政治不确定性交织，加剧了投资者的谨慎心态。
首尔Eugene资产管理公司首席投资官Ha SeokKeun表示：“最新一轮抛售似乎主要由近期大幅上涨后的获利了结所触发，因为市场此前明显处于超买状态。投资者高企的杠杆可能放大了这波跌势，使市场对负面催化剂更加敏感。”
首尔韩亚证券策略师Lee Jae Mahn指出，近期韩国股市已显现出一些过热迹象，包括SK海力士的估值已超过三星电子。
Lee表示，如果韩国KOSPI指数未来要继续上扬，三星电子股价的涨幅应超越SK海力士才合乎逻辑，因为预计三星电子第二季度的盈利将超过SK海力士。
目前市场焦点正转向美国存储芯片巨头——美光科技定于周三公布的季度财报。这将成为一项关键检验，考察AI支出能否持续支撑这一趋势。
彭博策略师David Savage指出：“区域芯片股的近期风险包括日益动荡的市场结构，以及美股周三盘后公布的美光科技财报。市场对美国超大规模云服务商空前AI基础设施投入是否合理的忧虑正持续升温。”
长期看好美股的华尔街知名人物、Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen在最新发布的报告中表示，各种不利的预警信号正在美股市场中聚集。
Jim Paulsen指出，他观察到一些正在形成的预警迹象，所有这些迹象都指向标普500指数在未来几个月将出现高达20%的回调。
但Jim Paulsen指出，在美股市场回调之前，“AI交易”可能会进一步走高。
他在报告中写道：“多项指标显示美股可能需要一段时间的调整。因此在未来几个月内，调整投资组合时采取更为保守的策略是值得的。”
Jim Paulsen在报告中列举以下五个预警信号：
1．美国经济政策已转向紧缩性政策。市场出现了一些迹象，显示经济政策正变得更加紧缩，这可能对美股造成打击。美国10年期国债收益率周一升至4.49%，逼近关键的4.5%关口。
2．美国人的实际感受比市场反映的要差得多。标普500指数一直接近历史高位，但美国消费者对经济的信心却在减弱，打破了股市与实体经济情绪之间长期存在的联系。基准指数与消费者信心指数之间存在背离，密歇根大学的指标在5月份跌至历史最低点。
3．股市与经济走势正在脱节。美股似乎领先于美国经济，这主要归功于科技股的强劲上扬。根据道富投资管理公司的数据，标普500指数中的信息技术板块今年累计涨幅超33%，超过了该指数10%的涨幅。
4． 投资者极度看好市场。投资者乐观情绪飙升，这通常是一个反向指标，暗示市场下一步可能下行。根据美国独立投资者协会的调查数据，目前投资者投资组合中股票所占的比例徘徊在互联网泡沫破裂前的水平附近。
5．流动性正在萎缩。流动性是近几十年来与股价密切相关的重要因素，因此如果流动性一直在减少，这可能是美股潜在的预警信号。
Jim Paulsen指出，2008年、2020年和2022年，随着流动性收紧，美股市场均出现下跌，“一旦现金增速不再超过GDP增速，股市通常就会下滑”。
“美股与经济流动性水平之间的脱节现象日益加剧，令人担忧。”他补充道。