SK海力士拟赴美发行存托凭证募集290亿美元 加码人工智能布局

面对人工智能产业链企业纷纷扩产以应对存储芯片缺口的局面，SK海力士正筹划通过一桩具有划时代意义的美国上市项目，筹集45.45万亿韩元（约合294亿美元）资金。

以当前体量与汇率折算，该交易有望跻身全球有史以来前五大股票发行之列，规模足以与2019年沙特阿美那场创纪录的IPO分庭抗礼。

近几个月来，为支撑AI基础设施建设而进行的企业融资规模接连刷新历史。本月早些时候，SpaceX刚刚完成了史上规模空前的公开募股，而Alphabet也在筹划筹集850亿美元资金，以推进其人工智能战略。

随着更多超大额融资项目相继登场，SK海力士此次交易将成为衡量投资者认购热情与市场承接能力的一块试金石。AI初创企业Anthropic PBC与OpenAI最快或于今年发起规模高达数百亿美元的融资。

依据周三递交的监管申报材料，SK海力士预计将于7月10日正式启动交易。受赴美发行存托凭证利好刺激，该公司股价在盘后时段进一步走高。

作为高带宽存储器（HBM）领域三大主导厂商，三星电子、美光(1034.92, -16.85, -1.60%)科技与SK海力士共同卡位全球人工智能基础设施的核心链条。这些企业所生产的HBM芯片，是数据中心扩张进程中最突出的瓶颈之一。Counterpoint Research数据显示，截至2025年第四季度，SK海力士以营收口径计算在全球市场占据57%的份额。然而，其估值仍低于美光。

"SK海力士之所以能够领跑同业，源于其在HBM竞赛中抢得先机，以及市场对其HBM芯片的旺盛需求，"富时罗素全球投资研究主管Indrani De指出。"在HBM领域，韩国厂商合计拿下80%的市场份额，而当前的供应紧缺局面预计还将延续数年。"

根据监管文件披露，SK海力士拟将此次募资所得用于产能扩张以及EUV光刻机等关键设备的采购。

市场对存储芯片的强劲需求推动相关个股大幅攀升，SK海力士在韩国上市的股票年内累计涨幅约300%，市值突破1万亿美元关口。赴美上市将为SK海力士开辟全新的投资者资金渠道，并有望助力其缩小与同业之间的估值落差。

责任编辑：刘明亮

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