4万亿企业年金三年收益超11%，更多劳动者将获保障

记者丨林汉垚

编辑丨杨希 曾芳

视频丨陈泽锴

每月从薪酬中扣缴的企业年金，正悄然汇聚成逾4万亿元的养老储备。

人力资源和社会保障部近日公布的数据表明，至2026年首季度末，全国企业年金累积基金达42798.99亿元。同时，该基金近三年的回报率为11.31%，持续维持两位数增长。

在规模扩张和收益向好的同时，企业年金发展迎来新契机。随着《关于进一步做好企业年金工作的意见》（简称《意见》）实施，降低准入标准、推行集合计划、拓展覆盖群体成为政策重点。

与2025年底相比，企业年金基金延续了规模扩大和收益稳定的趋势。

最新统计显示，2026年首季度末，企业年金累积基金规模达42798.99亿元，较2025年底上升1.78%。同期，企业年金投资资产净值达42521.54亿元，环比增长1.99%。

在公众关注的回报方面，企业年金近三年累计收益率为11.31%（收益率以时间加权法计算，下同），较2025年底的12.94%，环比下滑1.63个百分点。

针对2026年首季度收益率的回落，中国社会科学院大学教授王向楠指出，随着2026年首季度纳入统计，2023年初的股市修复行情被移出计算期，三年累计收益率轻微下降属合理波动。

但他强调，11.31%的回报水平仍属优良，参与者和市场不必过分忧虑。

具体分析，不同投资组合的业绩呈现分化，含权益类组合在资产规模上远超固定收益类组合，收益率也高出1.28个百分点。

首季度末，固定收益类组合期末资产额为5334.12亿元，占总投资资产的12.54%，近三年累计收益率为10.28%；含权益类组合期末资产额为37187.42亿元，占总投资资产的87.46%，近三年累计收益率为11.56%。

对这一配置格局，王向楠分析称，多数企业年金组合从缴费到领取的时间跨度长，足以应对权益市场的周期波动，因此可加大权益投资以获取风险溢价，但这需获得委托人认可。

他同时提议，企业年金投资管理中应持续跟踪利率走势和权益市场周期，以争取中短期收益；若受益人整体年龄偏高，则应增配固定收益和低风险产品。

2004年，《企业年金试行办法》正式颁布，首次在政策上确立了“企业年金”概念。历经二十余年发展，至2026年首季度末，全国企业年金累积基金规模已增至4.28万亿元。

如今，企业年金已成为第二支柱的关键部分。数据表明，截至2026年首季度末，全国设立企业年金的企业达18.66万家，较2025年底增加4.89%；参与职工3389.36万人，较2025年底增加1.39%。

然而，相对于全国庞大的中小微企业群体，企业年金目前的参与主体仍高度集中在国企和大型企业，制度的普及性及在中小企业中的渗透率，仍有巨大拓展空间。

面对年金参与率偏低的长期挑战，政策支持已实质落地。如，本文开篇提及的《意见》，就聚焦扩大企业年金覆盖面，提出弹性缴费、推广集合计划、园区试点等多项举措。

王向楠指出，《意见》降低了企业设立企业年金的门槛和成本，提升了企业设立方式和缴费比例的自主性，促进参与数量和计划数量显著增长。此外，完善并落实长周期考核机制，为受托人和投资管理人留出更大主动管理空间。

各地积极响应。2026年以来，北京、上海、浙江、广东等地政府工作报告中相继提及“企业年金扩面”。

地方层面的制度创新也在加速推进。如，今年5月，上海市临港新片区出台人才企业年金政策2.0版，将个人缴费匹配标准从8%调低至5%，并允许社会团体、民办非企业单位等加入。

对于这类地方创新，王向楠评价为“制度性突破”，此举对中小企业、多元组织和灵活用工群体展现更高包容度，具备较高推广价值。他建议，此类创新可在长三角地区、粤港澳大湾区等经济活力强、管理监督水平高的区域先行试点。

在人口老龄化加速的背景下，企业年金制度的后续改革如何着力？

王向楠向记者表示，核心仍是“扩面”，目前参与人数与城镇就业人口相比仍有很大差距，应落实《意见》逐步扩大试点，加快纳入更多中小企业员工和灵活就业人员。

他还建议，在单一计划中强化委托人职责和作用，同时可试点赋予员工一定投资选择权，让员工根据自身风险承受力和退休目标选择投资方向，以提升参与积极性。