美国5月核心PCE物价指数同比攀升至3.4%，触及逾一年半高点

美联储核心物价指标创下自2023年以来最强劲的同比涨幅，进一步支撑了美联储近期在通胀问题上释放的鹰派立场。

在不考虑食品和能源波动的情况下，个人消费支出（PCE）价格指数5月同比攀升3.4%，环比增长0.3%，两项指标均与道琼斯市场预期相符，这一核心通胀读数录得自2023年10月以来最高。

美国商务部周四发布的数据显示，涵盖全部商品和服务在内的整体PCE价格指数经季调后，同比通胀率触及4.1%，为2023年4月以来最高水平；该指数环比增速加快至0.4%。其中同比数据符合市场预期，环比数据则较预期低0.1个百分点。

美联储官员通常会同时参考整体通胀与核心通胀数据，但核心通胀被视为更理想的长期物价趋势指标。特别是今年这轮通胀上行，主要受伊朗地缘冲突推升能源价格影响，通胀压力正逐步向经济各领域渗透。

尽管通胀数据维持高位，当月居民消费支出表现却超出市场预期。

作为衡量消费支出的关键指标，个人消费支出当月环比增长0.7%，超出市场预期0.1个百分点，增速超越当月通胀表现；个人收入同样环比增长0.7%，远高于0.4%的预估增幅，个人储蓄率回升至3%。

这份数据发布距美联储新任主席凯文·沃什发表强硬利率与通胀言论仅一周有余，市场普遍将此次美联储表态解读为政策收紧信号。

沃什强调物价稳定至关重要。联邦公开市场委员会在会后声明中明确指出，在连续五年未能达成2%通胀目标后，美联储将全力实现物价稳定。此外，官员们撤销了此前发出的年内降息预期，转而释放加息可能性。

然而当前通胀形势愈发复杂：美联储官员通常会忽视能源价格上涨等供给侧冲击引发的短期通胀波动，但市场忧虑正在升温——物价上涨正扩散至更多行业，同时关税政策也在持续推升整体物价水平。

在4月货币政策会议上，多位美联储官员对倾向于后续降息的前瞻性指引措辞投下反对票，因此上周最新政策声明中，相关降息前瞻表述已被全部移除。

周四同步公布的其他经济数据显示，美国经济整体韧性良好：

一季度国内生产总值（衡量经济增长的核心指标）经三次修正后的终值数据显示，经季调后年化增速为2.1%，高于此前1.6%的预估值，也好于市场1.7%的预期。美国商务部表示，本次上调主要源于进口数据下修，而进口增加通常会拖累GDP数值。

另外，截至6月20日当周，美国初请失业金人数降至21.5万人，较前一周减少1.2万人，优于市场22.3万人的预期。