硫酸镍周报：美元强势与需求疲软夹击 镍价震荡承压

2026年初，全球流动性波动加剧，有色金属市场多空博弈升温，镍产业链供需分歧持续扩大，镍系品种成为争议核心。本周硫酸镍呈现冲高回落走势，美联储官员鹰派言论推动美元走强，美股动荡影响风险偏好，上游原料供应宽松与下游锂电淡季压价并存，多空分歧加大，现货交易矛盾突出，提供24小时实时行情解读，精准把握产业套利机会。

海外：美国通胀数据持续坚挺，美联储鹰派态度反复干扰降息预期，美元指数震荡上行，美股高估值板块波动加大，压制美元计价金属价格；地缘紧张缓解后硫磺供应溢价回落，削弱冶炼成本支撑。

国内：稳产业政策释放积极信号，但新能源下游进入季节性淡季，终端备货节奏减缓，难以平衡外部宏观压力。

矿端：红土镍矿受海外开采配额限制，增量有限；硫化镍矿高品位资源持续减少。中间品高冰镍、镍豆流通略显宽松；镍粉、镍废料回收量增加，但再生料杂质问题限制大规模替代。冶炼端原料供应整体充裕，厂内成品库存累积；下游锂电、不锈钢按需采购，无主动补库行为。

海外焦点：美联储官员讲话、美元指数走势、海外镍库存变动；国内重点关注公开市场流动性操作、新能源产业扶持政策。

短期预判：周末宏观避险情绪上升，上游出货意愿增强，下游持币观望，硫酸镍价格延续弱势震荡，下方支撑看33000元关口，反弹缺乏持续动力。

（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网