棕榈油价格受原油拖累大幅走低

卓创资讯

6月前20日马来西亚棕榈油出口表现尚可，为市场带来些许支撑。然而，由于部分地区地缘政治局势动荡，霍尔木兹海峡航运恢复，国际原油价格显著回落，拖累棕榈油从高位下跌，预计短期内市场将以下滑趋势为主。

原油下跌引发棕榈油显著走弱

国际原油近期从高点回落，主因是局部地缘紧张有所缓解，霍尔木兹海峡通航恢复正常，这成为海湾原油市场的重要转折。数据显示，6月经由霍尔木兹海峡的中东原油运输量已增至每日约490万桶，虽然远低于2025年平均每日约1300万桶的水平，但相比局势紧张时的低谷已明显回升。周四欧洲早盘，最活跃的7月布伦特原油期货合约下跌1.3%，报每桶72.88美元；WTI原油下跌1.2%，报69.44美元。两大基准本月迄今累计跌幅近30%，油价已回到局势升级前的水平。

由于石化柴油与生物柴油存在替代关系，作为生物柴油原料的棕榈油也随之走低。截至6月25日，国内24度棕榈油价格为9003.75元/吨，较前一交易日下跌220元/吨，跌幅达2.39%。

国内24度价格走势图

数据来源：卓创资讯、ICE

国际棕榈油市场供需状况不佳

目前来看，国际棕榈油市场供应压力依然突出，而主要消费国进口量未见明显回升，棕榈油市场面临较大下行压力。

马来西亚棕榈油产量上升：据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPP(7664, -18.00, -0.23%)OMA）数据，2026年6月1-20日马来西亚棕榈油产量环比上月同期增长15.92%。产量增加对价格形成压制。但前25日出口数据改善限制了跌幅，据船运机构数据，6月1日至25日马来西亚棕榈油出口环比增长10.6%至11.1%。

美国大豆产区天气适宜作物生长：美国大豆(4521, -21.00, -0.46%)产区天气有利于作物发育，从相关品种角度抑制棕榈油上涨。

印度5月棕榈油进口量未明显提升：据印度炼油协会（SEA）数据，5月份棕榈油进口量小幅增加，从4月创下的四个月低点反弹，但仍低于常规水平。5月印度棕榈油进口量为54.94万吨，环比增长7%。相比之下，2024/25年度印度月均棕榈油进口量约为63.20万吨。进口量未显著改善，对价格不利。

7月棕榈油或以震荡下行为主

地缘局势反复不定，霍尔木兹海峡通航恢复协议期限为60天，短期内棕榈油市场跟随原油回落。印尼能源部表示，已发布法规，自7月1日起实施B50生物柴油强制掺混计划，并给予零售商三个月过渡期以清理现有库存。印尼为期三个月的过渡期实质上延缓了政策的即时效果，市场对该国执行力度存疑，暂时未对市场形成有力支撑。综合来看，原油对棕榈油的影响明显超过印尼B50政策，预计棕榈油市场在7月以下滑为主，波动区间在8800-9500元/吨。

责任编辑：李铁民

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