Alphabet市值狂飙后为何遭遇AI冷遇

无论从哪个维度看，Alphabet过去一年的表现都令人震惊。

随着投资者对其AI能力信心增强，其股价一年内翻倍，市值飙升超2万亿美元，目前已达4.3万亿美元，跃居全球第二，较去年同期的第五名大幅提升。同时，其对经济影响力持续扩大，本周正式被纳入道琼斯指数。

然而，就在市场准备为其加冕之时，形势突变：Alphabet股价突然走弱。6月下跌6%，过去五个月中有四个月下滑，其中2月和3月跌幅均超7%。尽管4月曾暴涨34%，使年内累计仍上涨14%，但远不及2025年预期的65%涨幅，也落后于纳斯达克100指数20%的同期表现。

量化研究公司MoneyFlows首席策略师Alec Young指出，“这凸显了AI投资的极度波动性。”他补充，“一两个月前，Alphabet还是市场最炙手可热的标的。”

尽管Gemini模型表现强劲，芯片产品广受青睐，Alphabet仍是AI领域领军者，但其股价正受投资风格切换冲击。资金正从AI投入大户转向真正受益的芯片制造商。6月初，公司宣布拟融资约850亿美元用于资本开支，引发股价承压。同时，多名核心AI研究员离职，转投竞争对手。

Young表示，“市场焦点已转向能快速兑现AI收益的基础设施与芯片企业，而高投入公司正被冷落。”他补充，“若关键人才持续流失，股价恐再遭重创。”

责任编辑：刘明亮

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