Axis互惠基金加码布局 聚焦印度金融消费龙头

印度资产管理公司Axis互惠基金（Axis Mutual Fund）近日对其资产配置策略作出调整。近半年来，该基金逐步将资金重心转移至消费相关领域及大型金融企业，尽管制造业当前估值处于相对高位，但其对该行业长期走势仍持乐观态度。

作为印度知名的互惠基金管理机构，Axis互惠基金于2026年第二季度（4月至6月）期间管理的资产总值达到396.1亿美元。该基金股票业务负责人什里亚什·德瓦尔卡（Shreyash Devalkar）表示，消费品行业历经漫长低迷周期后，正迎来复苏转机。他进一步说明，金融与消费两大板块在过去两三年间整体表现平平，然而伴随宏观经济环境的优化，这些领域已开始展现出可观的投资潜力。

德瓦尔卡分析称，印度名义国内生产总值（GDP）增长提速，加上政府与央行的联动宽松政策，正在为消费及金融服务行业注入强劲动力。

就制造业而言，Axis互惠基金维持积极配置策略。受益于结构性需求扩张，该基金现阶段重点持有资本货物、输变电设备、汽车零部件、电子制造服务（EMS）以及国防军工等核心领域。德瓦尔卡特别指出，全球变压器市场当前深陷供应短缺困境，这种结构性矛盾令印度本土厂商得以持续获利。

关于估值层面的隐忧，德瓦尔卡发出警示：制造业的长期向好趋势依然成立，但考虑到现阶段整体估值偏高，后续或存在阶段性调整压力。若行业出现不利讯息，前期累计涨幅较大的个股恐将面临大幅波动。

从市值风格来看，该基金现阶段更倾向于投资大市值企业。德瓦尔卡解释称，大盘股基金在银行、快速消费品（FMCG）等消费类企业的持仓占比较高，且其估值水平相较中小盘股更为适中，具有更优的风险回报特征。反观当前主导中小盘指数的资本货物、酒店、医疗和汽车零部件等行业，尽管经营基本面稳健，但估值溢价已然明显。若大盘蓝筹在未来数个季度能够兑现强劲的业绩预期，其投资魅力将进一步增强。

Axis互惠基金最终建议，投资者在当前市场环境下，应当避免盲目跟风炒作，将关注焦点重新聚焦于企业真实盈利水准与估值合理性。唯有基本面持续向好且估值处于合理范畴的板块，方能带来稳健的中长期投资收益。

责任编辑：龙运翔

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