汇丰上调评级助力Adobe股价反弹4%

受汇丰银行（HSBC）逆势上调评级利好消息提振，美国创意软件巨头Adobe(219.72, 8.74, 4.14%)公司（ADBE）股价周四逆势反弹4%，逐步摆脱市场因人工智能（AI）竞争对传统软件行业形成的悲观情绪困扰。

汇丰银行分析师斯蒂芬·伯西（Stephen Bersey）当日发布报告，将Adobe的股票评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价由282美元调高至308美元。伯西在报告中指出，尽管在人工智能时代，设计软件类股票极易成为看空资金的攻击目标，导致Adobe股价今年以来累计下跌达34%，但市场显然过度夸大了AI竞争对手对传统设计软件的负面冲击。

汇丰银行的调研显示，目前生成式AI对Adobe尚未构成“实质性业务影响”。由于用户对Adobe既有工作流程的高度熟悉，其生态平台展现出极强的“客户黏性”，同时用户对Adobe自身推出的AI创新功能也保持了浓厚兴趣。

这一乐观看法在Adobe近期公布的财报中得到了数据印证。在刚刚过去的财年第二季度，Adobe实现了营收与盈利的双重超预期增长，并随即宣布将2026财年的全年营收指引从先前的259亿至261亿美元，上调至265亿至266亿美元。

值得注意的是，目前华尔街对软件板块整体复苏仍持谨慎态度。道琼斯(52900.0703, 594.83, 1.14%)市场数据显示，在FactSet跟踪的分析师中，仅有略超五分之一的机构对Adobe给出“买入”评级，多数分析师仍将其置于“持有”区间。然而，由于前期跌幅过深，部分超跌软件股近日已受到买盘的针对性吸纳。除Adobe外，古根海姆分析师约翰·狄富奇（John DiFucci）日前也将赛富时(166.11, 2.88, 1.76%)（Salesforce）和ServiceNow的评级调高至“买入”，并明确指出市场此前对软件行业的“末日预判”严重脱离现实；投行D.A． Davidson亦对Palantir的后市表示看好。

分析人士指出，当前传统软件企业普遍面临向投资者证明其“AI抗风险韧性”的窗口期，而Adobe的转型还伴随着高管层更迭的特殊考验。今年3月，执掌公司18年之久的首席执行官汕头·纳拉延（Shantanu Narayen）宣布将在继任者确定后卸任；上月，公司首席财务官丹·杜恩（Dan Durn）亦离职加盟半导体巨头美满电子（Marvell）。高管的频繁变动在一定程度上加剧了投资人“弃软件、买芯片”的轮动策略，Adobe后续仍需通过持续的AI变现能力来重建资本市场信心。

责任编辑：龙运翔

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