油价下跌削弱加元，美联储政策存分歧，美元兑加元高位整理

从加元端来看，近期原油市场持续回落成为主要压力来源。随着中东地缘局势缓和以及美伊外交进展推进，全球能源市场风险溢价明显下降，油价重心随之下移。作为典型商品货币，加元与原油价格高度相关，油价走弱直接削弱其基本面支撑。市场普遍预期，在能源通胀压力缓解的背景下，加拿大央行未来政策立场可能进一步偏向宽松，这在中期层面继续压制加元表现。

另一方面，美元走势同样受到宏观数据扰动。美国6月非农就业仅增加约5.7万人，明显低于市场预期的11万人，显示就业市场明显降温。不过失业率意外回落至4.2%，较前值4.3%略有改善，使市场对经济放缓的判断出现分化。这种“就业弱但失业率稳”的结构，使美元未出现单边下跌，而是维持相对韧性。

市场在当前阶段呈现明显的双因素拉锯格局：原油下跌压制加元，但美元因经济放缓预期而缺乏上行动能，使USD/CAD整体维持高位震荡结构，缺乏明确趋势方向。

4小时图来看，汇价在1.4200附近多次受阻，短期均线系统呈现走平迹象，MACD动能柱收敛，显示多头动能边际减弱但尚未转弱。短线若无法站稳1.4200上方，则可能进入1.4120—1.4200区间震荡；反之若美元重新走强，则仍具备向上突破的潜在动能。整体而言，短期维持震荡偏强结构，但趋势延续性不足。

USD/CAD当前走势由原油回落与美国就业数据疲软共同驱动，形成典型的双向拉锯格局。加元受能源价格下行压制明显，而美元因就业结构分化保持一定韧性，使汇价维持高位震荡。短期来看，USD/CAD缺乏单边驱动，更多表现为区间整理；中期走势仍将取决于原油价格趋势以及美联储政策预期变化，若油价持续走弱且美元保持稳定，汇价仍有进一步上行空间。