年内科技ETF暴涨超2000亿 规模站上5400亿新高

今年伊始，A股行业及主题ETF规模持续扩张，科技领域已成为资金配置的主轴。数据显示：截至6月底，聚焦科技领域的行业与主题ETF总规模突破5400亿元，较2025年底大幅跃升2087亿元；同时，专注科技赛道的主动权益类基金占比也显著抬高。

虽然半导体等前期热门科技板块近期波动明显，但多家公募机构分析指出，短期情绪扰动无法改变产业中长期向好的趋势，AI商业化落地、半导体自主创新等核心逻辑愈发坚实，科技赛道后续依然拥有广阔的投资机遇。

科技主题公募产品规模迅猛增长

伴随A股科技板块持续走强，聚焦科技领域的主动及被动产品均持续吸引资金涌入。

据瑞银证券测算，截至2026年6月29日，全市场A股行业与主题ETF规模已从2024年8月底的4694亿元增长至13075亿元。其中，聚焦科技的行业与主题ETF规模约达5415亿元，较2025年末增加约2087亿元。

与此同时，聚焦科技赛道的主动权益类公募基金规模占比也迅速攀升。瑞银证券数据显示，截至2026年一季度末，此类公募占所有主动权益类公募的比例触及11.4%，创下历史新高。

7月以来，A股市场震荡加剧，半导体等前期热门科技板块曾出现明显回调。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，当某赛道成为市场共识、资金持续集中时，其超额收益往往会被逐步消化。随着赚钱效应减弱，部分投资者选择获利了结或赎回基金，进而对股价施压；而股价波动又易引发更多资金撤离，最终导致曾经稳固的“抱团”局面逐渐瓦解。

“不过，自2024年‘9·24’行情启动至今，科技成长风格占优时间尚不足两年，短于历史平均周期。因此我们认为，在大科技板块高景气度延续且股价持续跑赢大盘的背景下，公募基金仍有进一步加仓大科技板块的空间与潜力。”孟磊表示。

笃信科技赛道长期投资潜力

立足当下，多位公募基金经理纷纷表态，明确看好A股科技赛道的中长期投资价值。

诺安研究优选基金经理周靖翔认为，半导体产业从芯片设计、流片、适配到规模量产，完整周期通常需3至5年，短期市场情绪波动不会改变中长期产业趋势。同时，本轮存储上行周期的核心驱动力源于AI推理算力带动的SSD存储需求爆发，行业景气度有望全年维持上行态势。

周靖翔进一步指出，在周期复苏与成长动能的双重推动下，半导体行业成长空间依然广阔，后续投资将始终围绕两条主线：一是创新主线（AI）。在国内市场聚焦国产AI芯片及ASIC专用算力芯片，持续跟进产品迭代进度及大客户导入的边际变化。二是制造设备材料主线（自主创新）。半导体产业链正由被动本土化转向主动技术创新，设备与材料的长期成长逻辑未变，确定性依旧较强。

摩根资产管理中国权益团队表示，全球AI产业已脱离概念孵化阶段，正式迈入由训练与推理算力主导的商业化高速增长期。北美头部云厂商2026年资本开支指引逼近8000亿美元，模型层也已出现单季盈利，验证了商业闭环的成型。

“国内方面，产业迎来‘DeepSeek时刻’，在华为算力底座迭代、存储高端突破及大模型成熟等因素支撑下，该领域正从主题投资转向业绩驱动，国产算力芯片、AI服务器及先进存储的自主可控逻辑清晰。”摩根资产管理中国权益团队称。

展望下半年，尽管当前市场对“AI泡沫”存在一定讨论与分歧，大摩万众创新混合基金经理李子扬仍认为，总体无需过度忧虑。在AI商业化闭环置信度更高的背景下，预计AI产业链行情仍将具备延续性。