算力爆发！603629净利预增超11倍

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今年以来，人工智能大模型及应用快速演进，推动算力需求激增，高端算力供不应求，“算力租赁”成为市场焦点。上半年A股算力租赁板块持续走强，多家公司相继发布业绩预增公告。

利通电子(113.000, 4.85, 4.48%)（603629）7月14日发布业绩预告，预计2026年上半年归母净利润达6.5亿至7.5亿元，同比增幅达1172.53%至1368.31%。

利通电子称，业绩增长主要源于2026年上半年算力业务收入持续攀升，尤其是算力经销业务表现突出。算力相关营收与利润同比大幅增长，成为业绩提升的核心动力。同时，公司精密金属结构件业务优化流程、提升效率，亏损持续收窄。叠加股权投资公允价值变动及股权处置收益显著增加，共同推动净利润大幅上升。

算力租赁模式主要为厂商集中采购GPU等硬件、建设数据中心并提供运维服务，将算力资源拆分租赁给有需求的客户。AI大模型推理需求的持续爆发，为该模式提供了坚实基础。

据悉，利通电子采用“AI算力+电视金属结构件”双主业运营。原本是液晶电视金属件领域的龙头企业，因传统主业增长放缓，于2023年正式切入AI算力赛道，开启“精密制造+AI算力”双轮驱动。

最新机构调研中，利通电子披露了2026年算力建设计划：把握行业上升窗口，深化产业链协同，打造AI算力云服务品牌，巩固业绩增长引擎。具体包括：强化上下游合作，提升规模效应；在控制融资风险前提下，扩大算力云租赁项目，增强可调度资源；发展轻资产技术服务，探索上下游新增长点。

其他算力企业业绩同样强劲。

行云科技(30.360, 5.06, 20.00%)预告2026年上半年归母净利润为1000万—1500万元，同比增长432.77%—699.15%。公司表示，算力业务快速扩张，上半年已销售67台服务器并确认收入，带动毛利润增加约6500万元。

科华数据(33.820, 0.25, 0.74%)预告2026年上半年归母净利润为3.65亿—3.9亿元，同比增长50%—60%。公司持续推进国际化战略，深耕高潜力海外市场，成效显著；同时出售广东科云辰航80%股权带来的收益，也对业绩形成正向贡献。

银河证券研报指出，算力租赁企业正与大模型厂商探索“词元工厂”模式，行业正从“卖资源”转向“卖产出”。依托MaaS服务与词元分成机制，企业有望共享行业红利，推动利润率与估值中枢上行。

责任编辑：杨红卜

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