策略师：黄金牛市根基未变，4000美元是入场良机，勿受联储鹰调干扰

安本集团投资策略总监罗伯特·明特指出，市场不必过度关注美联储的鹰派言辞，黄金长期看涨的基石依然牢固。全球政府负债不断攀升，加上各国央行持续增持黄金，将为金价提供稳固支撑。

明特明确表示，每盎司4000美元是投资者增持的上佳位置。虽然近期金价有所下滑，但驱动黄金走强的核心因素并未动摇。发达经济体债务负担日益加重，货币价值持续缩水。中国、波兰等央行并未因金价波动而停止扩大黄金储备。部分央行如土耳其，虽短暂减持黄金以稳定本币、应对能源挑战，但这仅是临时措施，长期购金势头不变，本轮金价动荡主要受原油行情影响。

除央行购金外，黄金的投资吸引力依然坚韧。

尽管短期投机资金有所调整，但黄金ETF全年仍录得净流入，对冲基金通过期权市场持续看涨金价。世界黄金协会报告显示，全球黄金ETF持仓略有减少，但幅度远非恐慌性抛售，ETF持有人并未大规模撤出。

市场普遍将美联储主席凯文·沃什的鹰派言论视为长期高利率的信号。

明特劝告投资者不要过度反应，沃什的强硬基调更多是为了维护政策信誉，同时等待新设政策工作组完成评估。与其纠结言辞，资产价格的反应更具参考，言论发布后美元走软，间接印证了黄金多头的逻辑。

在他看来，利率对黄金的定价影响已不如前，美联储加息空间有限。即便启动加息，常规25个基点的调整难以扭转资金大潮。只有极端大幅加息或油价暴涨这两种情况才会压制金价，而这两种情景发生的概率较低。

现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间8月4日9：49 现货黄金 报 4058.39 美元/盎司