段永平减持泡泡玛特套现45亿 港股持仓降至5.55%

据港交所披露，步步高及小霸王品牌创始人段永平，通过H&H International Investment持有的泡泡玛特多头仓位，于2026年7月30日由7.65%下调至5.55%，降幅达2.1%。

截至收盘，泡泡玛特股价报161.4港元，总市值达2149亿港元。据此计算，段永平此次减持套现金额约为45亿港元。

值得注意的是，今年段永平多次公开看好泡泡玛特，就在两周前，他还表示：“我才刚开始买啊！我猜10年内大概率是不会卖的。”

近期，段永平曾就泡泡玛特发表过一些颇具争议的言论。

当有网友询问若王宁（泡泡玛特CEO）发生意外对公司影响有多大时，段永平回应：“肯定比你意外不幸的影响要大得多，不过你出意外的概率肯定也要大很多。”

针对持股比例下滑，段永平解释称这是“put expired，部分被call走了”。这实际上是期权操作的结果，并非主动清仓或看空。

分析指出，此次持股下降并非二级市场直接抛售，而是期权合约履约，按约定交付了相应股份。

这反映了段永平标志性的“期权收租”策略：持有正股的同时卖出期权赚取权利金，当股价触及行权价时，被动交付或接收股票。

Put expired（看跌期权到期）：此前段永平卖出看跌期权，该操作在港交所统计中计入“多头权益”。到期后，若未触发行权条件（股价未跌至约定行权价以下），这部分权益会自动从多头持仓中消失，并不涉及卖出正股。

部分被call走了（看涨期权被行权）：段永平此前持有正股时进行了备兑开仓，卖出对应看涨期权。随着股价上涨超过行权价，买方选择行权，段永平按约定价格交付了约893万股，这部分是按合约锁定价格交割，并非临时抛售。

据悉，段永平对泡泡玛特的认知也发生了转变。

2025年底，当泡泡玛特市值超4000亿港元时，段永平曾表示“看不懂这门生意，不会碰”。而到了2026年3月，随着年报显示营收净利双增且股价走低，段永平改口称“连续花了好几天去理解这家公司”，并表示自己“很久没有这种兴奋感了”。

随着段永平频繁为泡泡玛特发声，网络上关于他的讨论也层出不穷。

有一种说法是，一位功成名就的老男人突然开始注重仪表、加强锻炼，甚至钻研起连自家孙辈都未必有耐心的潮玩，多半是因为身边出现了一位充满活力的年轻异性。这位异性的存在如同强力坐标系，逼着这位大佬去磨平因岁月产生的代沟，甚至推倒重写陈旧价值观。

“如果背后没有爱情的滋润，仅靠所谓的‘保持好奇心’，很难解释一个65岁的人为何会对泡泡玛特产生这种初恋般的探索欲。”

据悉段永平近期在纽约与王宁会面，一同参观了Labubu十周年全球巡展纽约站并合影；随后共同观看了美加墨世界杯决赛，两人分别身穿西班牙和阿根廷国家队球衣，佩戴Labubu足球主题挂件合影。