光大期货：8月12日有色金属市场行情综述

铜：

（展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582）

昨日国际国内铜价呈现震荡上行态势，国内现货铜进口倒挂现象依旧。特朗普施压伊朗索赔并宣称控制霍尔木兹海峡，令美伊谈判前景蒙阴。库存方面，LME库存缩减4675吨，Comex库存增加2754吨，国内各仓单微增。下游采购以刚需为主，高价备货意愿低迷。本轮涨价主要受供需基本面及资金推动，美铜溢价持续表明海外铜流向美国，非美地区供应趋紧。资金面推动持仓增加，短期价格或延续强势，关注LME历史高位表现。风险点在于美国精炼铜关税政策，若维持加征则价格冲高，否则回调风险较大。

镍&不锈钢：

（朱希，从业资格号：F03109968；交易咨询资格号：Z0021609）

昨日LME镍价格微跌0.15%至16945美元/吨，沪镍下跌0.42%至129220元/吨。库存上，LME库存维持264444吨，SHFE仓单增加261吨。升贴水方面，LME0-3月为负，进口镍升贴水为-50元/吨。消息面，关于印尼最大镍矿商Weda Bay Nickel获准新增2500万吨配额的消息已被辟谣，矿产总局局长强调申请不等同批复，印尼管控矿产资源不会随意扩容。排产方面，一级镍产量微降，镍铁和硫酸镍产量增加，新能和不锈钢需求向好。海外去库，国内小幅累库，配额限制限制了价格高度。

氧化铝&电解铝&铝合金：

（王珩，从业资格号：F3080733；交易咨询资格号：Z0020715）

昨日氧化铝价格震荡下行，AO2609收于2683元/吨，跌幅0.59%。持仓增加1248手。铝价震荡上行，LME涨1.14%至3317美元/吨，库存减少1500吨至25.5万吨。国内铝主力涨0.64%，持仓增949手。氧化铝现货回落至2696元/吨，铝锭贴水扩大至30元/吨。铝棒加工费部分下调，进口到港量大，社库仓单累积。成本端，几内亚长单矿价上调及国内煤炭价格反弹，推升氧化铝成本。现货未跟涨，盘面或见底。电解铝方面，特朗普释放停火信号，宏观风险偏好修复，有色回暖。海内外去库但斜率放缓，铝价区间震荡。

工业硅&多晶硅：

（王珩，从业资格号：F3080733；交易咨询资格号：Z0020715）

昨日工业硅主力合约震荡上行，2609收于8580元/吨，涨幅0.53%，持仓减少。现货参考价上调21元/吨，最低交割品价格回落。多晶硅震荡偏弱，主力收于36390元/吨，持仓减少，现货升水转贴水。内蒙、甘肃等地大面积停炉，厂家去库乏力。短期工业硅等待下游旺季预期修复。多晶硅方面，特朗普加征关税，国家监管总局指导价格合规，八大企业签署倡议书。基本面背离，终端排产未见明显增量，库存未实质性去化。消息面反复，市场情绪拉锯，高波动风险仍存。

碳酸锂：

（朱希，从业资格号：F03109968；交易咨询资格号：Z0021609）

昨日碳酸锂主力合约大涨，2609涨2.87%至146360元/吨，减仓；2701涨3.51%至145800元/吨，增仓。现货价格普涨，电池级碳酸锂及氢氧化锂均有上涨。仓单增加1748吨。消息面，中矿资源公告检修完成，两条高纯锂盐线复产，预计产量增加。供给端周度产量环比增加，需求端三元及磷酸铁锂产量均增，锂电池产量增长。库存端大样本环比下降，下游库存减少。市场情绪修复，但供需基本面未见根本改善，电池环节累库未见装机，远期弱预期压力仍在，需关注锂矿股与商品共振情况。

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责任编辑：李铁民

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