光大期货0812热点聚焦：地缘对峙叠加供给紧缩，燃油盘中飙升逾4%
本周三，燃料油(3495, -7.00, -0.20%)承接前一个交易日的上扬势头。FU2609盘中最高涨幅超过4%，一度站上3800元/吨关口。低硫燃料油主力合约LU2609亦同步上扬，涨幅逾2%。此轮燃料油持续走强的根本推动力在于霍尔木兹海峡通行磋商陷入僵局所引发的供应端忧虑。据路透社报道，伊朗立场依旧坚决——伊朗最高国家安全委员会秘书拉扎伊直言，"若美国不改变其做法并接受伊朗条件，霍尔木兹海峡将不会重新开放"。此外，美伊双方互相索要对方赔偿损失，谈判条件增多、隔阂加深，重新开放海峡的进程进一步受阻。船舶追踪数据表明，过去一周霍尔木兹海峡的通行船只数量始终维持在较低水平。对霍尔木兹海峡恢复通航的持续忧虑，短期内或将进一步加剧高硫燃料油的供应紧张局面。
从基本面来看，低硫方面，自欧洲运抵的船货套利空间基本丧失，叠加经霍尔木兹海峡航行的油轮数量有限，制约了流向新加坡地区的调和组分供应，新加坡低硫市场结构持续获得支撑，当前新加坡低硫库存十分紧张。高硫方面，由于供应忧虑升温及下游加注需求旺盛，亚洲高硫市场结构亦同步走强。预计短期内FU与LU将呈现高位震荡格局，等待成本端提供更多驱动。相对强弱层面，鉴于海外柴油紧缺状况尚未得到有效化解，预计LU-FU价差短期仍将维持高位运行，甚至不排除继续上行可能。
资料来源：Wind、光大期货研究所
撰稿：史玥明
从业资格：F03097365
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责任编辑：朱赫楠
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