华泰期货：苹果淡季低位整理延续，红枣增仓震荡偏强

来源：华泰期货

作者： 白旭宇

苹果(6987, 33.00, 0.47%)观点

市场要闻与重要数据

期货端，昨日收盘苹果2610合约7819元/吨，较上一日变化+65元/吨，涨幅+0.84%。现货端，山东栖霞80# 一二级晚富士报价3.25元/斤，较上一日变化+0.00元/斤，现货基差AP10-1319，较上一日变化-65；陕西洛川70# 以上半商品晚富士报价3.40元/斤，较上一日变化+0.00元/斤，现货基差AP10-1019，较上一日变化-65。

最新市场动态显示，苹果库存果交易氛围依旧清淡，西部产区陕北客商余货正加快清库，但流通速度偏慢。山东产区整体出库节奏放缓，电商及出口拿货量下降，优质货源存量偏低，部分客商调货转向自有渠道。就新季苹果而言，山东产区鲁丽价格持续走低，西部早熟嘎啦整体走货不畅，行情偏弱整理，合阳、乾县、礼泉等产区嘎啦出现炭疽叶病害，市场走货迟缓，采购商拿货积极性不足；陕北产区正陆续卸袋，等待着色阶段。陕西合阳甘井镇纸袋嘎啦70#起步2.2-2.4元/斤（刚上市时好货4.5-4.6元/斤）。陕西乾县薛录镇早熟红斯尼克70#起步2.4-3.0元/斤。早熟嘎啦70#起步1.2-1.3元/斤。陕西洛川70#以上客商半商品成交价3.0-3.8元/斤。山东栖霞产区晚富士80#一二级片红2.5-3.6元/斤，80#果农统货1.5-2.0元/斤。

市场分析

昨日苹果主力合约2610呈现震荡上行格局，日内持仓量增加，盘面小幅收高。库存果交易持续清淡，西部陕北客商加快清库，但出货进度迟缓，山东出库速度下降，电商与出口拿货量缩减，优质货源余量趋紧。新季方面，山东鲁丽报价继续走低，西部早熟货整体走货不畅且行情偏弱，关中产区病害问题致使采购商拿货意愿低迷，陕北产区正陆续摘袋等待着色。下游消费表现疲软，客商调货积极性不高，库存消化速度趋缓，短期行情预计延续低位震荡走势。

策略

中性。

风险

夏季时令水果持续分流消费、出库进度不及预期、早熟苹果集中上市带来冲击、下游采购商拿货意愿偏弱

红枣(10400, 55.00, 0.53%)观点

市场要闻与重要数据

期货端，昨日收盘红枣2609合约8320元/吨，较上一日变化-20元/吨，幅度-0.24%。现货端，河北一级灰枣现货报价7.50元/公斤，较上一日变化+0.00元/公斤，现货基差CJ09-820，较上一日变化+20。

最新市场动态，新季红枣坐果呈现区域性分化态势，随着枣果陆续进入快速生长期，其自身抵御风险能力相较幼果阶段已有显著增强，这表明即便后续出现不利天气，落果风险也较为可控，八月中下旬上糖阶段需留意产区降雨状况可能引发的品质风险，动态跟踪天气变化及末茬坐果进展。8月11日，河北崔尔庄市场停车区到货9车，市场成品与等外货均有到货，参考超特9.20元/公斤，特级7.20-8.80元/公斤，一级7.50元/公斤，采购商挑选合适货源按需拿货。广东如意坊市场到货3车，采购商按需采购，价格波动有限，市场成交尚可。

市场分析

昨日红枣主力合约2701震荡走高，日内持仓量增加，盘面小幅收涨。产区新季坐果区域分化明显，枣果进入快速生长期，抵御风险能力增强，八月中下旬上糖阶段需关注降雨可能引发的品质风险。销区河北、广东到货保持稳定，采购商按需采购，价格波动有限，成交表现尚可。现货报价处于近年偏低水平，走货速度有所提升，短期现货行情以稳为主，盘面维持震荡整理格局，需持续跟踪产区天气变化与销区出货节奏。

策略

中性。

风险

下游消费淡季提振作用有限、销区货源品质分化加剧、产区天气扰动风险、旧季库存出货压力仍存