美银调研：全球股票持仓比例攀升至近五年峰值

美银近期开展的一项调研表明，全球股票的投资配置比例已攀升至近五年来的最高点，大部分受访者对经济前景持乐观预期。

调研时段为8月7日至8月13日，涵盖180位投资者，所管理资产合计达5250亿美元。

56%的受访者净持仓超配全球股票，这一比例为2021年11月以来的峰值。

策略分析师迈克尔·哈特内特在报告中指出，56%的受访者（创历史新高）预计经济将进入"软着陆"之外的"不着陆"状态；另有72%的受访者判断，在美国中期选举前美联储将维持利率不变。

最为拥挤的交易策略包括：买入全球半导体股票（占比53%，较7月的历史峰值82%有所下降）、做空日元（12%）、以及做多"美股七大科技巨头"（11%）。

投资者关注的主要尾部风险有：AI泡沫（32%）、债券收益率无序攀升（27%）、二次通胀来袭（25%）、以及地缘政治紧张局势（6%）。

约38%的受访者认为，AI超大规模企业的资本支出最可能成为系统性信贷风险的导火索。

尽管如此，71%的受访者预期2026年AI领域的资本支出将保持稳定；58%的受访者认为AI对劳动力市场的实质性影响最早将在2028年显现。

责任编辑：刘明亮

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