凯投宏观警示：对冲基金或削弱主权债避险地位

凯投宏观指出，对冲基金不断扩大其市场影响力，可能对主权债券作为避险资产的地位构成挑战。

"当市场避险情绪升温时，原本涌入主权债券的避险资金，有可能会被对冲基金因融资环境恶化而被迫平仓的杠杆头寸所对冲，"凯投宏观市场经济学家Joe Maher在研究报告中指出。

短期融资市场在市场动荡时期常常面临流动性收紧的问题。一旦融资条件趋紧，贷方会要求追加抵押品或提高借款利率。对冲基金在这种情况下可能被迫平仓，从而引发政府债券的快速抛售，并使其剩余头寸承受更大损失。

数据显示，自2023年以来，对冲基金所持有的美债总敞口已从占存续美债规模的6%翻倍增长至12%。

目前，对冲基金在欧元区和英国主权债券市场交易中的占比已达到约50%。

在加拿大市场，2024年政府债券拍卖中流向对冲基金的份额已攀升至40%，而2010年这一数字几乎为零。

责任编辑：于健 SF069

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。