光大期货：3月20日软商品日报

白糖(6128, -19.00, -0.31%)：

（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

现货报价方面，广西制糖集团报价区间5400~5490元/吨，部分上调10元/吨；云南制糖集团报价5280~5320元/吨，个别上调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5680~5890元/吨，部分上调10元/吨。原糖与国际局势高度关联，冲突双方可能引发油气设施成为攻击目标，市场担忧情绪加剧，昨日夜间原糖5月合约突破15美分，收于15.42美分/磅。与原糖不同，国内经历过3月9日的跟涨后，已经逐渐修正对于冲突的理解，即国内糖价受原油(607, -8.60, -1.40%)上涨的影响弱于原糖。另外随着时间的推移，5月合约交割期临近，基本面的因素也不容忽视，因此盘面表现谨慎，小幅跟涨。临近周末，冲突仍在延续，可静待区间做空机会，但需高度关注系统性风险。

棉花(14690, -40.00, -0.27%)：

（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

周四，ICE美棉下跌1.44%，报收67.71美分/磅，郑棉主力合约环比下跌0.98%，报收15150元/吨，主力合约持仓环比下降33851手至61.97万手，棉花3128B现货价格指数16330元/吨，较前一日下降70元/吨。国际市场方面，近期中东地区局势多变，美元指数振幅较大，美棉期价重心震荡下移。国内市场方面，郑棉主力合约连续增仓下行。消息面，中东地区地缘反复，冲突仍在持续，市场担忧情绪升温。基本面来看，近日发改委增发30万吨棉花加工贸易滑准税进口配额，消息落地，基本符合市场预期，棉花供应预期增加。中长期来看，后续市场关注点有二，一是中东局势变化，二是新棉种植情况，关注是否会有预期差，将对郑棉期价走势产生一定影响。综合来看，短期郑棉走势或有承压，中长期预计仍有一定支撑。

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责任编辑：李铁民

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