小鹏汽车首次实现盈利，但一季度营收展望不及预期

小鹏汽车实现了可能重塑投资者认知的里程碑，报告了其首个季度盈利，尽管短期信号趋于谨慎。该公司第四季度净利润为3.83亿元，而市场预期为亏损4530万元，标志着盈利能力实现大幅扭转为正。然而，这一进展被较为疲软的一季度展望所冲淡，预计营收为122亿元至133亿元，低于市场预期的157亿元。这种反差表明，尽管小鹏汽车在运营层面可能正进入新阶段，但短期内需求状况仍可能不均衡。

管理层还指出，交付端持续承压，在1月和2月交付量同比下滑40%之后，公司预计本季度交付量为6.1万至6.6万辆。宏观背景似乎充满挑战，行业数据显示，中国2月乘用车销量下降25%，其中新能源汽车降幅更大。政府补贴退坡正抑制整个行业的需求，这可能继续影响包括小鹏在内的电动汽车制造商的销量复苏和定价动态。

与此同时，董事长何小鹏强调了与人工智能和下一代出行方式相关的长期机遇，表示公司可能正接近一个战略拐点。小鹏汽车预计今年将开始量产人形机器人、飞行汽车和Robotaxi，同时拓展全球合作伙伴关系。与大众汽车(11.96, 0.00, 0.00%)联合开发的车型已下线，斯特兰蒂斯也在探索潜在合作，这些进展可能使小鹏汽车在扩展其技术抱负的同时，实现业务从传统电动汽车制造向更多元化方向的拓展。

责任编辑：张俊 SF065

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