监管重拳整治财务违规 处罚密集来袭

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来源：北京商报社

新年伊始，上市公司行政处罚决定书及事先告知书正密集下发。北京商报社记者关注到，仅3月16日至20日这一周，亚辉龙(14.790, 0.04, 0.27%)（维权）、科创信息(12.900, -0.51, -3.80%)（维权）、ST东时(3.540, -0.06, -1.67%)（维权）等7家上市公司便收到了行政处罚决定书或事先告知书。随着这7家公司被罚，年内收到罚单的上市公司总数已达24家。就违规原因而言，信息披露违法违规是主要问题。其中，财务造假成为重灾区，如*ST沐邦(11.270, 0.54, 5.03%)（维权）、ST东时等多家公司涉及财务数据虚假记载。另外，从基本面审视，上述24家公司中，近八成预计2025年业绩将出现亏损。

单周7家公司受罚

据同花顺(316.100, -6.23, -1.93%)iFinD数据统计，3月16日至20日这一周，共有7家上市公司受到处罚，分别是*ST沐邦、ST明诚(1.730, -0.01, -0.57%)（维权）、亚辉龙、科创信息、ST东时、英集芯(20.560, -0.54, -2.56%)（维权）、*ST星农(6.100, -0.24, -3.79%)（维权）。具体而言，上市公司披露相关公告的日期主要集中在3月17日、20日两天。

其中，3月17日，亚辉龙、科创信息2家公司收到行政处罚决定书，*ST星农、英集芯收到行政处罚事先告知书；3月20日，*ST沐邦、ST明诚收到罚单，ST东时收到预罚单。

从立案调查的原因来看，信息披露违法违规是主要因素。上述7家公司中，因蹭“脑机接口”热点，亚辉龙、英集芯2家公司被罚。

具体而言，亚辉龙3月17日收到深圳证监局的行政处罚决定书。深圳证监局决定对公司责令改正，给予警告，并处以400万元罚款；对董事长胡鹍辉、董秘王鸣阳分别给予警告，并处以罚款。值得注意的是，从公司被立案调查到收到行政处罚决定书，仅历时1个多月。

同日，英集芯收到深圳证监局下发的行政处罚事先告知书，深圳证监局拟决定对英集芯给予警告，并处以400万元罚款；对相关人员给予警告，并分别处以罚款。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜向北京商报社记者表示，当前监管趋势显示，资本市场已进入“强监管、重追责、零容忍”阶段，上市公司需以合规为底线，强化内控与信息披露质量。对违规企业而言，行政处罚仅是风险暴露的起点，后续可能面临投资者索赔、业务萎缩等多重冲击。投资者亦需警惕ST、*ST公司因历史问题引发的估值坍塌风险，优先选择治理透明、财务稳健的标的。

年内已有24家公司被罚

2026年以来，证监会已对A股多家上市公司开出罚单或预罚单。

截至目前，年内被罚及拟被罚的上市公司数量达到24家。其中，*ST沐邦、亚辉龙等16家公司收到行政处罚决定书；此外，ST东时、向日葵(4.030, -0.08, -1.95%)（维权）、*ST海钦(11.700, -0.20, -1.68%)（维权）等8家上市公司则收到行政处罚事先告知书。

从收罚单及预罚单的月份来看，今年1至3月，收行政处罚决定书或事先告知书的个股数量分别为8家、7家、9家。

据同花顺iFinD统计，截至目前，被罚及拟被罚的24家公司均未披露2025年年报，但发布了2025年业绩预告或快报。不过，近八成公司2025年业绩预亏。

具体来看，19家公司2025年业绩将出现亏损。按预告净利润上限看，八一钢铁(2.700, -0.08, -2.88%)（维权）亏损额居首，公司预计2025年实现归属净利润约为-20.5亿至-18.5亿元；排在第二位的是*ST沐邦，公司预计2025年归属净利润亏损6.6亿至9.3亿元；紧随其后，ST东时预计2025年归属净利润亏损6亿至7亿元；剩余16家公司预告净利上限的亏损额则低于6亿元。

另外，上述24家公司中，7家为ST股，分别为ST达华(3.970, -0.17, -4.11%)（维权）、ST东时、ST明诚、ST福能(4.420, -0.11, -2.43%)（维权）、ST尔雅(5.320, 0.01, 0.19%)（维权）、ST惠伦(8.840, -0.23, -2.54%)（维权）、ST京机(13.050, 0.44, 3.49%)；4家为*ST股，包括*ST立方(1.870, 0.00, 0.00%)（维权）、*ST海钦、*ST沐邦、*ST星农；此外，还有一家公司目前已进入退市整理期，为长药退(0.440, -0.48, -52.17%)（维权）。

从所属申万行业来看，24家公司中，计算机行业公司数量居首，为5家；电力设备行业次之，共4家；排在第三位的是医药生物行业，公司数量共3家；电子、机械设备行业分别有2家；剩余公司则分别属于不同的行业。

重拳打击

今年年初，证监会向财务造假全面“亮剑”。证监会主席吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上提到，加快推进监管数字化、智能化，精准有力打击财务造假，操纵市场、内幕交易等恶性的违法行为，持续完善投资者合法权益保护体系，有效提升投资者的获得感。

据北京商报社记者不完全统计，在年内收罚单、预罚单的公司中，*ST立方、*ST沐邦、ST东时、ST明诚等多家公司被罚的原因都与财务造假有关。

从最新收罚单的*ST沐邦来看，公司3月20日晚间披露公告称，公司及相关当事人收到江西证监局下发的行政处罚决定书。

行政处罚决定书显示，经江西证监局查明，2023年、2024年上半年，*ST沐邦子公司内蒙古豪安通过虚构硅料、孙公司江西捷锐机电设备有限公司通过虚构单晶炉销售业务的方式，分别虚增营业收入约5.16亿元、1.98亿元，虚增利润总额约1.59亿元、7499.34万元。

上述行为导致*ST沐邦2023年、2024年上半年虚增营业收入分别占当期披露营业收入的31.17%、45.49%；虚增利润总额分别占当期披露利润总额的536.6%、46.5%。公司披露的《2023年年度报告》和《2024年半年度报告》存在虚假记载。

中关村(5.010, -0.12, -2.34%)物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，上市公司罚单密集落地，释放出监管层对于“零容忍”执法理念的深度践行与穿透式监管的全面强化信号，资本市场进入“严打财务造假”与“强化信披质量”的新周期。

北京商报社记者 马换换 李佳雪

责任编辑：高佳

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