黄金回调超一成背离地缘预期 机构坚信长线逻辑未变
文章来源：金投网
本周一（3月23日）亚洲市场交易时段，现货黄金最新报价为4442.35美元/盎司，较前一交易日下滑47.93美元，跌幅1.07%，日内呈现止跌整理态势。当日开盘价报4490.04美元/盎司，盘中最高触及4534.89美元/盎司，最低下探至4319.99美元/盎司。
【要闻速递】
黄金近期经历深度回调，3月18日至19日，伦敦金现两日暴跌超7%，最低跌至4500美元/盎司，月内回撤超10%，与“地缘冲突必然上涨”的常规认知相左。
机构分析，此轮回调核心在于能源价格高企对利率预期的重新约束。中东冲突推高油价，布油稳守100美元上方，加剧通胀粘性担忧，市场削减降息预期，美元阶段性走强，抑制黄金金融属性。信达期货指出，能源通胀抵消了就业数据利好，美联储前瞻指引成为关键变量。中信建投回顾历史发现，中东冲突爆发后，金价常因风险偏好下降、流动性冲击而走弱，反而冲突前1个月上涨概率更高。
虽然短期承压，多家机构仍看好中长期走势。粤开证券罗志恒认为，地缘风险常态化、非美央行购金（尤其是新兴市场）及“滞胀”转“滞”风险，将支撑金价。经济衰退期，黄金较股债具相对收益，若美联储因衰退转向宽松，实际利率下行将打开上涨空间。中信证券亦强调，美元信用弱化和流动性宽松趋势未改，叠加黄金股估值处历史低位，看好金价与股价共振创新高。
【最新现货黄金行情解析】
上周黄金受流动性紧张冲击大幅回落。周初开于5010.7，冲高至5045.2后转跌，失守4960强支撑后加速下行，周五探至4474.5，周线收大阴线，上影线略长，显示本周初仍承压。
但考虑通胀高企与中东局势持续升级，预计回落将激发避险买盘，目标依次看4550、4500、4450、4400前期低点；若有效下破，本轮调整或指向4270附近。
