沪指失守危机边缘！市场情绪全面崩溃？

每经记者|赵云每经编辑|肖芮冬

3月23日，沪深两市全天呈现弱势调整格局，三大指数大幅低开后持续走低，盘中跌幅均超过4%，沪指在收盘时刻勉强维持在3800点上方。截至当日收盘，沪指下挫3.63%，深成指回调3.76%，创业板指下跌3.49%。

从板块表现来看，绿色电力概念逆市上扬，太空光伏概念有所回暖，煤炭板块走势相对坚挺。弱势板块方面，贵金属概念大幅回调，旅游板块延续低迷态势。

当日两市超过5100只股票出现下跌，其中133只个股遭遇跌停。沪深两市总成交额达2.43万亿元，较前一交易日增加1447亿元。

虽然上周A股市场已经历所谓“双冰”“三冰”局面，但今日，“超预期”的“四冰”还是不幸出现。

让我们关注以下关键数据：

主要股指均出现跳空低开并持续下行的走势。沪指出现“百点长阴”，最低下探至3794.68点，不仅跌穿了去年末“17连阳”的启动位置（3818点），还一度面临两个整数关口失守的风险。

全市场超过5100家个股下跌，已连续三个交易日呈现普跌格局。全A平均股价单日下跌5.09%，创下近期最大单日跌幅。

午后，跌停数量持续攀升，最终收盘时达到133家。

另据同花顺(307.090, -9.01, -2.85%)选股数据显示，“今日收盘价低于去年4月7日盘中低点”，即本轮行情“涨幅归零”的股票，已接近1200只。

这意味着，我们昨日前瞻文章中提到的“最恐慌时刻”，仍在延续，目前已追平2025年年初的连续下跌纪录。

对于市场“加速赶底”的成因，有分析指出，从亚太股市普遍下跌的现状来看，特朗普“48小时最后通牒”即将到期，某种程度上已成为资本市场的“达摩克利斯之剑”。

关于应对策略，一方面，对于持币待购者而言，抄底的“值搏率”进一步提升——虽然此前几天抄底的资金可能已被套牢。但左侧交易的特点便是如此：真正能够精准抄到最低点的永远是少数人，更多人免不了“与时间同行”。

而对于持仓投资者而言，当前面临的压力和考验显然更大。部分投资者甚至可能在痛苦与恐惧中选择彻底退出市场；而如果最终能够“熬过去”，也算是经历了市场的严峻考验。

另一方面，从整体市场格局来看，仍处于弱势回调态势，静待短线风险充分释放并出现企稳信号时，再考虑介入或许更为稳妥。

申万宏源(4.670, -0.22, -4.50%)策略团队指出，美伊冲突陷入僵局，风险偏好持续承压，需关注支撑“第一阶段上涨”的资金出现短期集中退坡（行业ETF规模收缩，年金减仓避免净值损失，“固收+”减仓和赎回），这意味着，当前可能已是压力最大的阶段。

其表示，对于中期走势研判，明确反对“短期快跌，中期慢跌，大波段上涨已经结束”的观点。短期来看，市场可能演绎“超跌→政策发力→反弹”的路径。中期而言，A股市场正处于“两阶段上涨行情”之间的震荡整固阶段。

“后续仍将维持区间震荡格局，领涨板块可能不断轮动。当出现新主线机会的阶段（比如短期储能、光通信基于景气验证的上涨），市场可能挑战震荡区间上限；而若经过反弹后，主线板块演绎受阻，市场则可能下探震荡区间下限。”

国泰海通(16.940, -0.60, -3.42%)证券则认为，近期地缘政治不稳定让不少投资者产生担忧，但其认为，地缘政治对A股的影响短期存在但并不深远，中国市场/资产逻辑具有优势和差异化，从全球跌幅来看，A股也始终处于跌幅较小的市场之列，决定A股长期走向的，始终是自身的内生核心逻辑。

“首先，当前全球范围内，中国拥有相对稳定的地缘格局、较高的能源自给率、完备的工业体系，以及稳定的经济社会与资本市场，这种稳定性在全球来看是稀缺的，也让A股难以被单一地缘风险主导走势。

其次，增长逻辑是打破全球滞胀风险叙事的突破口。2025年是中国上市科技公司资本支出转正的第一年，中美算力差距带来广阔市场空间，科技资本开支有望持续加速；同时，中央部署8000亿新型政策金融工具稳定投资和内需，预计能撬动大量社会投资，让A股市场的增长动力更加多元。”

总而言之，我们常讲“信心比黄金更珍贵”，在这个连黄金都暂时失去避险功能、连续走弱的时刻，或许越来越多标的正悄然回调至临界点附近——

究竟变盘节点何时出现，且让我们一起见证。