华润啤酒午后涨超7% 餐饮渠道回暖有望延续至旺季

金吾财讯 | 华润啤酒(00291)午后股价涨势进一步扩大，截至发稿，报25.72港元，升7.08%，成交额达3.11亿港元。

花旗在研报中表示，华润啤酒2025年核心纯利达57.24亿元，同比增长20%，较该行原先预测高出11%，主要得益于2025年下半年啤酒业务表现亮眼。期内啤酒业务EBIT及EBITDA分别实现2.4倍及44%的同比增长，显示出啤酒业务具备较强韧性。管理层指出，自2025年下半年至2026年第一季，中国大众餐饮渠道已逐步回暖，预计这一趋势将延续至第二季啤酒消费旺季。

该行分别上调华润啤酒今明两年的核心纯利预测9%及7%，以反映2025年下半年啤酒业务增长好于预期，并预计2026年度啤酒业务销售收入增长5%，白酒业务销售收入同比下降5%，息税前利润亏损同比收窄约2%。花旗同时将华润啤酒目标价由38港元调升至39.8港元，继续将其列为中国啤酒板块首选，维持“买入”评级。