万华化学加持，大中矿业锂盐扩产迎来强援

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来源：环球老虎财经app

受与化工龙头万华化学(75.130, 0.12, 0.16%)共同建设20万吨锂盐项目消息提振，大中矿业(40.260, 3.66, 10.00%)股价随即封上涨停，市值一举站上617亿元。自从公司由铁矿周期承压转向跨界布局锂矿赛道后，叠加去年碳酸锂行情带动，大中矿业股价一路上扬，近10个月累计涨幅已超过3.4倍。

3月24日，大中矿业股价涨停，收于40.26元，总市值达到617.22亿元，这波市场热度背后，或与其和万华化学达成的重要合作密切相关。

作为传统铁矿企业，大中矿业近年持续受到行业波动冲击，营收自2021年高位之后不断回落。自2022年起，公司迅速切入锂矿领域，连续拿下锂矿资源，同时赶上去年碳酸锂行情升温，股价也随之走强。

此次联手万华化学，也被市场解读为其推进锂矿业务转型的一步关键棋子。

“联手”

万华化学

3月24日，大中矿业盘中强势封板，最终收报40.26元，全天成交额达到25.52亿元，总市值成功突破617.22亿元。

在本轮股价异动之前，公司正式宣布将与万华化学成立合资公司，在锂盐领域展开深度协作，这一重磅安排也迅速成为市场关注焦点。

根据双方公告，大中矿业与万华化学拟共同出资设立四川大中赫锂业有限责任公司，作为年产20万吨锂盐项目的实施主体，项目选址四川眉山高新技术产业园区。合资公司注册资本暂定3亿元，其中大中矿业出资2.4亿元，持股80%，万华化学出资0.6亿元，持股20%。

该项目将分三期推进建设，其中一期3万吨产能计划在合资公司成立后两年内建成投产。一、二期合计投资额达22亿元，第三期则依托前两期形成的现金流进行滚动投入。

对于万华化学而言，作为全球化工领域龙头，公司正不断提速磷酸铁锂等电池材料项目建设。目前，其已在全国多地布局多项大型项目，包括四川眉山10万吨磷酸铁锂项目及3万吨磷酸铁锂改建项目、山东115万吨磷酸铁锂项目（莱州65万吨+海阳绿电产业园两期30万吨+海阳绿电产业园三期20万吨）、湖北宜昌年产24万吨铁法磷酸铁项目等。

抛开此次合作不谈，市场之所以持续关注大中矿业，根源仍在于公司主动寻求转型的战略选择。作为国内老牌铁矿采选及加工企业，公司早期主营铁矿石采选、铁精粉加工与销售，凭借多年主业积淀，于2021年5月登陆深交所，并在随后一年内先后被纳入中证钢铁、国证钢铁等行业指数。

然而铁矿石行业本身具有明显周期属性，不仅波动剧烈，也面临估值天花板压力。这一点在大中矿业财务数据中体现得尤为突出。公司营业收入自2021年宏观宽松时期达到48.95亿元高点后持续下滑，至2024年总收入降至38.43亿元。到2025年前三季度，公司总收入增速终于转正，同比增长1.6%，但净利润仍处于下行通道，同比下滑10.25%。

为打破铁矿行业发展瓶颈，公司早在2022年便启动转型布局。2023年4月和8月，公司先后以1700万元和42.06亿元拿下湖南鸡脚山锂矿80%股权以及四川加达锂矿探矿权。

去年下半年，碳酸锂价格持续走高，搭上锂矿概念的大中矿业也在这轮行情中受益明显，股价自8.89元一路攀升，截至目前累计涨幅达到346.34%。

股东们

提前“离场”

就在大中矿业战略转型推进得热火朝天之时，股东与高管却开始提前“离场”。

自2024年以来，公司第三大股东、前董秘梁欣雨便连续减持，分别在当年二季度和三季度减持1600万股和1416万股。依据减持公告披露，其在此期间累计套现2.76亿元。

到了2025年，减持趋势进一步升温。公司的控股股东众兴集团也加入减持队伍，于当年二季度减持2973.72万股，持股比例下降1.98%。

除控股股东外，其他外部股东的减持动作同样未曾停下。代表北向资金的香港中央结算有限公司在2024年一季度新进成为公司第六大股东后，便在之后多个季度持续减持，并于2025年一季度退出前十大股东名单；即便在同年二季度重新进入并位列第八大股东，三季度又再次展开减持。

大中矿业的老牌机构股东减持同样引发关注。作为上市前便已进入的投资者，具有双良系背景的上海同创永泰自2024年末开始减持，并在2025年二季度退出前十大股东名单。

2025年末，梁欣雨再度抛出减持计划，拟通过大宗交易和集中竞价方式合计减持超过1900万股，同时董事长牛国锋和副总张杰也同步计划减持，二者分别拟减持250万股和46.8万股。

3月初，大中矿业元老人物、梁欣雨之父梁宝东也宣布减持，计划以集中竞价方式减持不超过100万股，占其所持全部股份的11.6%。

这一轮密集减持的核心诱因，或与大中矿业当前偏高的估值水平有关。截至目前，公司滚动市盈率已达91倍，明显高于盐湖股份(36.410, 1.83, 5.29%)（32倍）、藏格矿业(75.840, 5.29, 7.50%)（31倍）等同类企业。再加上公司湖南鸡脚山锂矿直到去年10月才完成获取，锂业务尚未形成规模化业绩，在市场乐观预期推动下，各方选择落袋为安也并不难理解。

此外，实控人家族二代接班也是此次减持的重要背景。减持公告显示，控股股东及梁欣雨减持的股份，均由实控人林来嵘的两个儿子林圃生、林圃正承接。二人于2023年才开始担任公司高管，此次股权调整，或是实控人为推动二代顺利接班、巩固控制权所作的重要安排，而不只是单纯看空公司前景。

内蒙古“矿王”

林来嵘

在频繁资本运作与激进转型背后，大中矿业的发展始终离不开其核心人物——实控人林来嵘。

1968年出生的林来嵘早年家境清贫，因无力承担学费，16岁便辍学外出，只身前往宁夏打工。他曾在矿场从事最辛苦的体力劳动，从矿产运输和井下辅助岗位做起，终日与煤尘和矿石打交道。但即便身处底层，他始终没有停下向上的脚步，而是利用休息时间钻研采矿安全规范和选矿技术资料，凭借这份韧性，在矿场逐渐积累起扎实的实践经验与行业资源。

上世纪90年代，伴随国企改制浪潮到来，矿产行业迎来市场化发展的红利窗口。27岁的林来嵘抓住机遇，于1995年创办乌海市众兴煤炭有限责任公司，从煤炭贸易切入，通过低价收购煤矿边角煤和滞销煤，再转售给周边工厂，依靠薄利多销与诚信经营完成了最初的资本积累。

不过，林来嵘并未停留在煤炭生意。1999年，他主导成立内蒙古大中矿业有限责任公司，正式将重心转向铁矿采选主业。彼时内蒙古狼山—渣尔泰山成矿带资源富集，林来嵘凭借敏锐眼光，在行业低谷中逆势收购矿权，十年间相继拿下多座优质铁矿，搭建起覆盖内蒙古、安徽的铁矿版图，旗下铁矿储量升至20亿吨，跻身国内民营铁矿企业第一梯队。

不过，林来嵘的资本市场之路并非一路坦途。早在2012年，他就启动了中大矿业IPO计划，但因采矿规范问题受阻；2014年过会后又遭遇钢铁行业寒冬，全行业亏损令上市进程被迫中止，2017年公司IPO终止审查，七年筹备几乎归零。尽管如此，林来嵘并未放弃，而是趁2019年钢铁行业回暖之际重启上市计划，并借助绿色矿山、智能开采等差异化优势，仅用9个月便完成从受理到过会的全部流程。

2021年5月，大中矿业成功登陆深交所，成为内蒙古近九年来首家新上市公司，林来嵘夫妇也凭借63%的持股比例，身家跃升至百亿级别。

上市之后，林来嵘并未固守铁矿主业，反而展现出更强烈的跨界扩张意图。面对钢铁行业下游需求疲弱，他坚定推动公司由铁矿向锂矿转型。在四川加达锂矿探矿权竞拍中，标的起拍价仅319万元，经过三天三夜鏖战和上万次加价，林来嵘最终以42亿元、超千倍溢价击败包括天宜锂业（宁德时代(396.990, -5.00, -1.24%)+天花新能）、四川地方国企联合体在内的多方对手，成功拍下矿权，也引发市场广泛热议。

在企业传承方面，林来嵘的长子林圃生与次子林圃正于2023年分别出任公司总经理和董秘。从履历来看，两位接班人均已在集团历练多年。长子林圃生自2011年退役后，从井下安全员等基层岗位起步，一步步成长为子公司项目总指挥，还曾赴河北敬业钢铁和中钢贸易公司挂职学习。次子林圃正则较早参与公司IPO事务，之后深耕IT领域，协助完善公司管理系统。

在2026年3月发布的《2026胡润全球富豪榜》中，林氏夫妇以280亿元人民币身家位列第1166位。

责任编辑：杨红卜

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