张忆东评中东走向：别只听表态，停火关键看三项信号

炒股认准金麒麟分析师研报，权威可靠、专业高效、更新迅速、覆盖全面，助您捕捉更具潜力的主题投资机会！

3月25日，面对近期国际局势持续震荡、海内外资本市场随之起伏，新浪财经对话海通国际执行委员会委员、首席经济学家兼研究部负责人张忆东，围绕“国际秩序重塑之下危与机并存，中国硬核资产长牛仍在延续”进行了深入解读。>>视频直播

他表示，近来美国频频释放缓和信号，特朗普不断通过推特发声、态度反复，其背后真实盘算或许是“以压促谈”，但这并不意味着真正的停火已经出现。对投资者而言，不能只听他说了什么，更要看他做了什么，甚至还要留意他刻意没有说出口的部分——那些内容往往比表态本身更值得关注。

张忆东指出，要判断中东局势是否真的开始降温，可重点从三个方面来观察：

第一，美国国内承压情况。当前美国仍有接近40%的人支持战争，尚未形成具有决定性的反战舆论。在军费层面，即便新增的2000亿美元军费申请未获通过，美国现有军费储备也足以支撑其继续作战一段时间，远未到“山穷水尽”的阶段。

第二，美国资本市场的反馈。过去两周美股的跌幅已接近2025年4月对等关税战时期的水平，但更严峻的是，这次出现了美股与美债同步下挫，而美元反而相对偏强。这样的市场调整，似乎还不足以让特朗普感到真正难受，也还没逼到他必须实质性收手的节点。

第三，伊朗是否还有持续作战能力。局势发展并非单方面决定，如果伊朗选择示弱，紧张局面自然可能迅速缓和。但在张忆东看来，伊朗社会距离低头认输、接受投降还相当遥远。

“回看过去这三周，伊朗的作战方式越来越成体系。原本外界以为它没有的远程导弹和中远程导弹，如今发现不仅具备，而且隐藏得相当深。其导弹库存规模也超过了市场预期。从军事层面看，还远未到伊朗要迅速签下城下之盟的时候。”

张忆东还借中国历史作比：“靖康之耻后，金兵一路南下直逼临安，不论是主张投降的赵构，还是坚持抗战的岳飞，当时都能够同心协力，因为大家面对的是生存问题。但等到金兵退过长江之后，赵构却杀了岳飞。”

他借此说明，在美国和以色列持续高压之下，伊朗内部反倒更趋团结。原本已有些摇摆、甚至出现分裂迹象的社会与经济状态，如今转向了“为生存而抱团”的局面。“美国想轻易制服伊朗人民并不现实，指望他们短时间内迅速瓦解，也并不容易。”

责任编辑：石秀珍 SF183

新浪财经声明：该消息转载自合作媒体，新浪财经刊载本文旨在传递更多信息，文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。

郑重声明：1.依据《证券法》规定，严禁编造、传播虚假信息或误导性信息，扰乱证券市场秩序；2.用户在本社区发布的全部资料、言论等仅代表其个人观点，与本网站立场无关，也不构成对您的任何投资建议。用户应基于独立判断，自主决定证券投资并自行承担相应风险。