大摩看多欧洲能源股：上涨动能尚未释放完毕

摩根士丹利分析师指出，欧洲能源板块相较大盘的超额收益仍有望继续扩大，原因在于中东局势动荡之下，投资者对供应端结构性变化风险的定价才刚刚展开。

由马丁·拉茨带队的分析师团队已将该板块评级由“与大盘一致”上调为“看好”。他们表示，虽然油气价格走高会抬升通胀，并通常促使利率上行，对整体经济增长和股市表现形成压制，但对能源股而言却是明显利多。

这种分化自伊朗冲突发生以来已表现得尤为突出：自2月底以来，斯托克600指数累计下跌8.6%，而其能源分类指数则上涨10%。摩根士丹利分析师也提示，尽管这一轮上涨之后依然存在回调风险，但当前宏观环境持续更偏向支撑能源板块，而非市场中的其他板块。

“近期这波相对强势行情尚未走完，”分析师写道，“市场目前才开始对能源安全格局的长期变化、实际剩余产能以及稳定供应所体现出的价值进行重新定价。”

摩根士丹利分析师将英国石油公司（BP）与雷普索尔（Repsol）的评级调升至“超配”，原因在于这两家公司在油气价格维持高位的情况下拥有更强的盈利弹性，同时随着现金流增长，回馈股东的能力也进一步增强。相较之下，该行对偏防御型个股的态度转趋谨慎，将壳牌（Shell）评级下调至“标配”，因为在油价上涨阶段，其相对上行空间较为有限。

责任编辑：刘明亮

新浪财经声明：该消息转载自合作媒体，新浪财经刊载本文旨在传递更多资讯，文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。

郑重声明：1.依据《证券法》规定，严禁编造、传播虚假信息或误导性信息，以扰乱证券市场；2.用户在本社区发布的所有资料、言论等仅代表其个人观点，与本网站立场无关，也不构成对您的任何投资建议。用户应基于独立判断，自主决定证券投资并自行承担相应风险。