光大期货0326黄金分析：中东僵局未解，金价延续区间整理

3月25日，COMEX黄金价格略有走高，收于4503.3美元/盎司，涨幅为2.30%。国内SHFE黄金夜盘则围绕前一交易日收盘价展开窄幅波动，最终报1016.92元/克，上涨1.82%。

美国2月进口价格环比上升1.3%，录得自2022年3月以来最大的单月涨幅；同比同样增长1.3%，达到2025年2月以来的最高水平。即便剔除石油因素，进口价格环比仍增长1.2%，创出2022年1月以来新高，这表明价格压力正由能源领域向更广泛的商品类别扩散。由于相关数据统计发生在中东冲突升级之前，未来通胀仍存在继续抬升的可能，市场对于2026年美联储降息的预期几乎已被完全打消。此前受降息预期推动的黄金，后续走势或将承受新的上行阻力。

在地缘局势方面，美国一边提出停火方案，一边持续加大军事部署，伊朗则拒绝接受美方停战提议，并表示不会允许特朗普来决定停火时点。当前预测市场显示，到4月底前实现停火协议的可能性大约为50%。美伊谈判进展及冲突演变仍有较大不确定性，这也意味着金价可能继续处于高波动区间，对于近期反弹能否延续仍应保持谨慎。

资料来源：Wind、光大期货研究所

撰稿：史玥明

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责任编辑：朱赫楠

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