黑石与阿波罗为私募信贷市场辩护 称实际风险远低于市场担忧

黑石(108.38, 0.40, 0.37%)集团与阿波罗全球管理公司对规模高达1.8万亿美元的私募信贷领域所面临的忧虑予以缓和，指出市场感知的风险与真实状况存在显著差异。

黑石集团联席首席投资官Kenneth Caplan周四在墨尔本举行的亚太金融与创新研讨会上指出，“新闻报道的焦点与我们投资组合呈现的现实之间存在巨大差距。” 他进一步说明，该公司的相关资产组合“违约率处于极低水平”。

阿波罗总裁Jim Zelter也持有相似观点，他认为“渲染夸张”的新闻标题反而带来了市场机遇。该公司于本周对部分面向个人投资者的基金实施了赎回限制。

Zelter在会议上表示，“有一种看法认为，围绕私募信贷这一细分领域的报道与忧虑暗示了系统性风险，但这种观点缺乏事实依据，没有任何证据支撑。实际上，利差并未如某些报道所描述的那样显著扩大。”

今年至今，私募信贷市场始终被忧虑情绪笼罩，投资者对技术变革带来的潜在风险以及资金流动性问题感到不安。就在本周，Ares Management Corp.与阿波罗均对旗下部分基金的赎回进行了限制。此前不久，黑石集团的旗舰私募信贷基金出现了三年多以来的首次月度亏损。

Jim Zelter

Zelter认为，赎回现象或许反映出部分个人投资者缺乏足够了解，其中可能有多达三分之一的人错误评估了他们所购产品的流动性特征。

Zelter称，“全球部分地区的某些销售渠道”可能未能充分揭示此类资产内在的风险特性。“因此，当前在短期赎回方面出现了错配情况。”

在同一活动的间隙，澳大利亚数家顶尖的私募信贷机构投资者也对风险程度进行了淡化处理。

IFM Investors首席执行官David Neal表示，近期的市场波动或许反映了该资产类别在散户投资者中日益增长的热度，而非其本身承受着根本性压力。

Neal在接受采访时谈到，“我认为市场情绪走在了实际情况的前面。我们看到一些人可能选择了不合适的投资工具，事后才意识到，他们实际拥有的流动资金并没有原先设想的那么充裕。”

澳大利亚养老基金Hostplus的首席投资官Sam Sicilia

Hostplus投资主管Sam Sicilia也表示担忧有限，并指出该养老基金自2010年起便已开始布局私募信贷投资。

责任编辑：于健 SF069

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