中东战火搅乱降息预期？美银：停火亦难阻美联储加息可能

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美银证券分析师指出，即便伊朗冲突实现停火，倘若能源价格无法迅速回调至冲突前水平，WTI原油价格持续高于每桶80美元，美联储的政策立场仍可能偏向进一步加息。

油价能否迅速回落存疑？

以阿迪蒂亚·巴哈韦（Aditya Bhave）为首的美银研究团队认为，自二月下旬伊朗战事爆发以来，持续高位的国际油价已将美联储的政策立场推向“鹰派”区域。

美东时间周三，白宫声明称美伊谈判“持续且富有成效”，特朗普已指示国防部暂缓对伊朗电力及能源设施的打击。受此中东局势有望缓解的预期影响，国际油价出现显著下跌。

受消息冲击，WTI原油5月合约结算价周三收于每桶90.32美元，下跌2.2%；布伦特5月原油期货结算价收于每桶102.22美元，跌幅为2.17%。

然而，众多业内人士担心，即使伊朗战事停火，中东地区油气基础设施已遭受重创，短期内油价仍难以快速跌回战前水平——战前WTI油价约在每桶65美元附近波动。

高油价或继续推动美联储收紧政策

美银分析称，若WTI原油均价持续运行在每桶80至100美元区间，美联储选择加息将是“最可能出现的情景”。

伊朗冲突爆发后，位于该国南部的霍尔木兹海峡通行实际上受阻。该海峡是全球约五分之一石油贸易的咽喉要道。

由此引发的能源价格暴涨，加剧了市场对全球通胀压力攀升的忧虑。在美国，加油站汽油价格已大幅上涨，并可能在数月内推高整体物价水平。

标普全球公司近期一项商业活动调查也显示，越来越多的美国企业正面临原材料成本急剧上升的局面。

“存在多种可能情景——例如油价冲击持续但幅度温和——在这种情况下，出于对通胀问题的更深担忧，美联储将转向更强硬的立场，”美银分析师表示，“尽管加息并非我们的基线预测，但它是一个不容忽视的风险因素。”

还存在哪些可能性？

不过，美银分析师也强调，美联储仍面临“多种”不同的潜在发展路径。

例如，若油价冲击是暂时的，价格能迅速回落，那么初期的通胀飙升将很快消退，因为消费者会削减开支，进而抑制汽油需求。

此外，他们还指出，倘若美股出现抛售，引发负面的财富效应，并加剧美国就业市场的下行风险——就业是美联储双重使命的另一关键——那么在此情境下，美联储将采取更为温和的政策立场。

本文转载自“财联社”，作者：刘蕊；智通财经编辑：冯秋怡。

责任编辑：郭建

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