谷歌压缩新技术引发芯片股震荡，分析师称冲击或有限

谷歌(289.59, 0.39, 0.13%)研究团队发布一项新的压缩方案后，市场开始担心内存需求可能受到影响，计算机内存与存储类股票随之显著下跌。不过，这种影响更可能只是阶段性波动，而未必会上升到动摇行业根基的程度。

作为人工智能应用关键内存芯片供应商的SK海力士，其股价在韩国交易所盘中一度下滑6.4%；与此同时，闪存厂商铠侠控股在东京市场也下跌6.4%。此前一天，美光(382.09, -13.44, -3.40%)科技和闪迪(677.86, -24.62, -3.50%)已在纽约市场收低。

谷歌母公司Alphabet旗下谷歌表示，最新推出的Turbo Quant技术，能够把运行大语言模型所需的内存容量压缩到原先的六分之一以下，从而减少人工智能训练的总体成本。内存本就是英伟达加速芯片中的关键部分，在AI热潮推动下，相关需求此前已大幅攀升。

不过，支持全球内存股本轮强势上涨逻辑的市场多头认为，效率提升带来的结果未必是需求减少，反而可能进一步刺激需求增长——这正是典型的杰文斯悖论。

摩根大通(295.42, 3.02, 1.03%)交易团队在一份报告中提到了这一源于19世纪的理论。该行分析师指出，这则消息也许会促使部分投资者选择获利了结，但短期内内存使用量并不会因此受到实质威胁。

摩根士丹利(165.65, -0.22, -0.13%)分析师肖恩・金在报告中表示，从投资回报角度看，Turbo Quant对超大规模云厂商及大语言模型来说属于利好。他写道：“这一压缩算法可使AI推理速度提高8倍，同时将内存占用降至此前的六分之一。”

近几个月来，受人工智能热潮带动的强劲需求和供应偏紧影响，内存及存储产品价格持续上涨，并推动相关股票出现爆发式走高，例如铠侠股价自8月底以来已飙升700%。

谷歌此次技术突破让市场担忧内存需求未来可能走弱，但一些分析师并不认同这一判断，认为真实情况可能正好相反。

杰文斯悖论由一位英国经济学家在研究煤炭生产时提出，其核心观点是，生产效率越高，最终需求反而可能越强。

奥图斯咨询分析师安德鲁・杰克逊在Smartkarma平台发布的报告中指出，在供应仍然极为紧张的背景下，谷歌这项技术进展对需求的“实际影响非常有限”。就铠侠而言，“在股价大涨之后，出现一定程度的获利回吐是正常现象”。

责任编辑：李肇孚

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