美银证券维持华润医药买入看法 目标价上调至5.9港元

美银证券在最新研报中表示，调高华润医药(5.3, 0.33, 6.64%)（03320）2026至2028年的净利润预期，升幅分别为22%、25%及25%，目标价也由5.7港元上调至5.9港元，并继续给予“买入”评级。鉴于公司去年销售表现基本符合预期，该行将其2026至2028年的收入预测分别微调上升0.3%，同时把2026年的毛利率预测提高0.2个百分点；考虑到长期降价压力，则将2028年的毛利率预测下调0.2个百分点。

华润医药去年总收入同比上升4.6%，达到2696亿元人民币，整体大致符合市场预期。同期毛利录得445亿元人民币，同比增长9.4%，毛利率由2024年的15.8%提升至16.5%。纯利为40亿元人民币，同比增长20.7%，优于该行原先预测的34亿元人民币。

责任编辑：史丽君

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