飞鹤2025年营收181.1亿元 婴配粉中国销量七连冠

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3月26日，中国飞鹤（股票代码：06186.HK）公布2025年全年业绩。财报显示，2025年飞鹤实现营业收入181.1亿元，净利润20.9亿元，在行业需求持续调整的背景下，交出了一份稳健的成绩单。

面对愈发复杂的行业环境以及消费分层不断加深的趋势，飞鹤持续提升科研投入，强化乳蛋白技术护城河，同时优化渠道布局、深入用户运营，进一步夯实婴配粉领先优势。在增量业务方面，公司依托自主乳蛋白核心技术，加快完善全龄营养版图，并同步提速海外市场拓展，进一步打开增长空间。飞鹤正由单一品类龙头，系统迈向“全龄营养引领者”。

婴配粉领先优势稳固，连续7年位居中国销量第一

在核心业务方面，飞鹤婴幼儿配方奶粉的市场地位进一步巩固。根据欧睿调研认证，飞鹤已连续7年位列中国销量第一。

飞鹤旗舰产品卓睿迎来重磅升级，新增HMO、Sn-2DHA，主打“吸收力+自护力+脑发育”的全维营养配方，并实证9大喂养效果，更贴合中国宝宝体质需求。多项科学研究结果表明，其活性营养成分（N糖）达到普通奶粉的2倍，DHA吸收率提升至普通奶粉的6.4倍，关键营养素吸收效率明显领先。卓睿自上市以来快速成长为百亿级大单品，至今仍稳居线下全渠道奶粉品类第一‌‌。

2025年底，飞鹤推出全球首个奶粉新鲜原料溯源系统，消费者扫码即可查看乳清蛋白、乳铁蛋白等核心原料的生产信息。该系统将产品品质转化为透明、可感知的数据，让“安全、鲜活”更加直观可见，也重新定义了行业“鲜活”标准。这一原料级溯源系统的落地，不仅是飞鹤“新一代更适合中国宝宝体质”理念在鲜活领域的重要创新，也通过全产业链透明化和科技升级，为中国家庭提供了更放心的选奶参考和育儿支持。

2025年，飞鹤推出的高端新品迹萃、启萃成为首批应用该系统的产品。飞鹤迹萃添加了500mg乳铁蛋白、8种HMOs（母乳低聚糖）、150亿益生菌，主打“母源自护天花板，新鲜原料好吸收”；启萃则添加顶配含量的Sn-2 DHA、5大脑磷脂和8重HMOs，以更贴近母乳的脑营养结构促进神经元生长，主打“脑发育”。

消费者也对这两款超高端新品给予积极反馈，认为其“吸收好、肠道稳，体质更好少生病，打嗝次数减少，排便规律且呈黄金便便”。临床试验数据显示，喂养启萃的宝宝夜醒次数减少约62%，睡眠节律提升约3.6倍，认知能力提高7.7%，注意力提升20.7%，智龄发育提速约1.2倍。在口感、品牌、信任和服务体验等层面，迹萃、启萃两大新品已形成良性循环。

在用户运营方面，飞鹤全年开展“妈妈的爱”活动70万场，星妈会会员总数突破8800万，飞鹤奶粉已成为累计超一亿妈妈的安心选择，沉淀出高粘性的用户资产。

在海外市场方面，飞鹤加拿大工厂获得当地首张婴幼儿配方奶粉生产执照并正式投产，成为目前加拿大唯一的婴配粉制造工厂，产品已进入沃尔玛等1600多家商超。同时，飞鹤产品已通过美国FDA初审，并与美国品牌Munchkin展开合作，为进入美国市场打下基础。在东南亚市场，飞鹤以菲律宾为起点，推出高端产品AceKid纯鲜奶配方奶粉，并计划将成功经验复制到越南、印度尼西亚等潜力市场。

顶尖研发壁垒，奠定乳蛋白全球领先优势

当前，优质乳蛋白被视为人体最核心、最易吸收的基础营养素，也是支撑全生命周期健康的重要基础，这已成为全球膳食营养领域的共识。而国际市场乳蛋白原料价格持续高位波动，供应链不稳定和成本刚性上涨也成为行业共同面对的挑战。

面对机遇与挑战，飞鹤坚定锚定乳蛋白原料自主化、技术领先化的发展路径，推动业务向全龄化延伸、市场向全球化拓展，以自主创新驱动高质量稳健增长。

2025年初，飞鹤正式发布全球领先的“乳蛋白鲜萃提取科技”，打破传统奶酪生产工艺路径，能够直接从自有优质鲜奶中精准提取并激活多种活性蛋白成分。由此实现乳铁蛋白、牛初乳粉、酪蛋白、脱盐乳清蛋白、酪蛋白磷酸肽、水解酪蛋白肽、水解乳清蛋白、浓缩牛奶蛋白、浓缩乳清蛋白、酪蛋白酸钠、牛奶碱性蛋白等11种关键乳蛋白原料的商业化生产。截至目前，飞鹤核心技术已实现100%自主知识产权，设备国产化率超过80%。

飞鹤通过高强度研发投入，建立起行业难以复制的乳蛋白研发优势：乳铁蛋白纯度稳定在97%以上，实现更强抑菌活性；同时储备乳脂肪球膜蛋白、a-乳白蛋白、β-乳球蛋白、水解β-乳球蛋白肽、母乳低聚糖（HM0）、乳矿物盐、奶酪凝块、乳糖、低聚半乳糖等9大高端乳蛋白技术；发布国内首个应用型母乳低聚糖（HMOs）全谱系结构数据库，经中国食品科学技术学会评价达到“国际领先”水平；纳米级生物膜层析、靶向酶解、膜分离等核心专利，使营养活性、吸收率和品质稳定性全面超越国际标准；并携手哈佛大学波士顿儿童医院、清华大学脑与智能实验室、北京大学医学部等来自7个国家的40余所顶尖科研机构，构建跨国产学研协同创新网络。

全龄营养加快落地，“一老一小”释放新增长空间

依托全球领先的乳蛋白研发能力与自产能力，飞鹤在婴配粉主业基础上，全面拓展至儿童、青少年及中老年群体，提供覆盖全生命周期的一站式营养解决方案，开启第二增长曲线。

在儿童青少年领域，飞鹤围绕“好吃+营养”双重需求推动产品创新，推出以“爱上吃菜乳酪”为核心的奶酪系列产品，并斩获2025年世界乳品创新奖，其中两款产品获得“最佳奶酪”和“最佳乳制品零食”两项大奖，品牌影响力进一步向更广泛年龄层延伸。

在成人营养领域，飞鹤同样推出多款产品。飞鹤爱本聚焦中老年人因肌肉流失导致行动力下降及消化吸收能力减弱等核心痛点，推出以“小分子乳蛋白”为核心、以“肌肉骨骼一起补”为差异化卖点的爱本小分子乳蛋白特膳粉系列，并提供Pro 30、Pro 40等不同规格选择。该产品将大分子乳蛋白分解为更易吸收的小分子形态，解决传统蛋白粉吸收效率不足的问题。同时，小分子乳蛋白富含支链氨基酸，可帮助养护肌肉，并科学复配乳钙和维生素D，实现肌肉与骨骼协同养护，助力更多人行动更有力。在2026功能食品健康峰会（FFWS 2026）上，“爱本小分子乳蛋白特膳粉系列”荣获肌肉骨骼健康创新国际大奖。

据了解，飞鹤鲜萃乳蛋白营养粉即将上市，面向全龄人群，结合鲜萃提取与专利酶解技术，打造更易吸收的小分子鲜萃乳蛋白；并应用10重膜滤完全分离乳糖技术，荣获“新一代0乳糖乳蛋白创新突破奖”，实现在乳糖不耐受人群蛋白营养解决方案上的技术突破。

飞鹤董事长冷友斌表示：“未来，飞鹤将继续坚持以乳蛋白自主创新为核心引擎，以全生命周期营养为战略主线，持续攻关高端乳蛋白技术，扩大成本与品质优势，推出更多适配全年龄、全场景的乳蛋白营养产品。”

责任编辑：常福强

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