年内飙升逾75%！断供隐忧下溴素价格快速冲高

炒股可关注金麒麟分析师研报，内容权威、专业、及时且全面，帮助您发掘具备潜力的主题投资机会！

自3月以来，溴素价格涨幅已超过52%，年内累计上涨幅度突破75%。

溴素年内累计涨幅已超75%

进入3月份后，溴素市场掀起了一波明显的上涨行情。生意社数据显示，截至3月26日，溴素报价达到6.31万元/吨，较月初上涨52.78%，今年以来累计涨幅已超过75%。

图片来源：生意社

溴素价格持续走高，背后主要受到国内供给收紧、海外进口受扰、成本上移以及需求端支撑等多方面因素共同推动。

作为一种下游用途广泛的化工原料，溴素主要来自海水和地下卤水提取。我国溴素产能高度集中在环渤海区域，其中山东一省占比超过80%，但由于卤水资源持续衰减，行业开工率长期偏低。山东莱州湾卤水储量较高点已下滑70%，溴素产量也从2014年的13.55万吨大幅降至2025年的6.35万吨，降幅超过53%。

与此同时，环保要求和季节性管控也在进一步压缩供给。山东潍坊等主产区执行冬季强制停产、限产措施，区域内溴素企业普遍停工或减产，尽管限产结束后陆续恢复生产，但卤水中的溴含量仍未回到正常水平，整体产量始终不高，企业库存也持续处于低位。

在国内供给不足的背景下，我国对溴素进口的依赖程度不断提高，2025年已升至66%，较2024年增加12个百分点。其中46%的进口量来自以色列，19%来自约旦，进口来源较为集中。

自2026年初起，国际溴素供应端连续受到扰动。美以伊冲突进一步升级，使以色列化工集团‌（ICL）工厂面临安全风险。作为全球最大的溴素生产商‌之一，ICL产能约占全球总产能的‌33%，对全球供应格局影响显著。此外，霍尔木兹海峡实施封锁措施，也对全球溴素运输主通道形成威胁，进一步加重市场对供应短缺的担忧。

银河证券分析认为，中东地缘局势升级，一方面不排除以色列部分溴素装置阶段性降负荷甚至停产，从而引发供应缺口；另一方面，以色列和约旦溴素出口的物流成本将明显上升，运输周期也面临较大不确定性，溴素价格中枢有望因此继续上移。

溴素生产的核心原料包括卤水、液氯和硫磺等，其中每生产1吨溴素大约需要消耗0.5吨硫磺。自2024年下半年以来，受磷肥、新能源等需求释放带动，硫磺价格持续上行。截至2026年3月23日，市场均价达到4966.67元/吨，较月初上涨27.02%，较去年同期上涨104.03%，直接抬升了溴素生产成本。

从下游需求端看，溴素传统用途主要集中在阻燃剂领域，占国内总消费量的36%。随着新能源汽车、电子设备等行业加快发展，防火安全标准持续提高，溴系阻燃剂在动力电池电解液、PCB板、覆铜板等领域的应用不断扩展。2019—2023年，我国覆铜板产量年均复合增长率达到10.5%，直接带动了溴素需求提升。

在生产企业方面，证券时报·数据宝依据公开资料梳理显示，亚钾国际(59.740, 0.39, 0.66%)拥有2.5万吨/年的溴素产能，山东海化(5.860, 0.01, 0.17%)拥有超过1万吨/年的产能，苏利股份(18.850, 0.00, 0.00%)具备1.5万吨/年的回收溴素产能，鲁北化工(7.090, -0.04, -0.56%)拥有5000吨/年的产能，滨化股份(4.930, 0.08, 1.65%)披露2024年溴素产量为4036吨，鲁银投资(6.960, -0.03, -0.43%)披露2024年度生产溴素2667.44吨。

责任编辑：韦子蓉

新浪财经声明：该消息转载自合作媒体，新浪财经发布本文旨在传递更多信息，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.依据《证券法》规定，严禁编造、传播虚假信息或误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发布的全部资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，也不构成任何投资建议。用户应基于独立判断，自主作出证券投资决定并承担相应风险。