米兰：美联储缩表仍有空间，但或需多年分步推进

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美联储理事斯蒂芬·米兰表示，美国央行有望在现有基础上进一步明显压缩资产负债表，不过他提醒，这一进程大概率会持续数年，并且需要分阶段实施。

米兰在周四公布的一份演讲稿及配套工作论文中测算指出，若通过政策调整来降低银行对准备金的需求，在当前操作框架下，美联储所持资产规模可能减少1万亿至2万亿美元。他也强调，自己目前尚未对资产负债表政策得出明确判断。

“美联储的资产负债表具备缩减空间，但政策制定者应先采取相关措施，以确保这些举措能够顺利见效，”米兰在为迈阿密一场活动准备的讲话中表示。“若要在启动缩表前先完成这些安排，就意味着真正开始缩表还要再等一段时间。”

观看：美联储理事斯蒂芬·米兰指出， 美联储能够较大幅度压缩资产负债表规模，但这一过程可能会持续数年。

米兰指出，这一过程必须做好充分铺垫，美联储需要放缓推进速度，为金融市场预留适应空间。他还表示，考虑到压缩央行债券持仓会带来收紧效应，此举或许需要“在基准预测基础上进一步下调联邦基金利率”。

虽然米兰没有明确支持采取某项具体措施，但他表示，以下选项或有助于缩小美联储在金融体系中的“足迹”：

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责任编辑：王永生

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