光大证券2025年净利升至37亿元 股权投资收入再次陷入亏损

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在去年营收与净利润同步增长的背景下，光大证券股权投资业务收入却出现了亏损。

3月26日晚间，光大证券股份有限公司（以下简称“光大证券”，601788.SH，06178.HK）披露的《2025年年度报告》显示，公司在2025年实现营业收入和净利润“双增”，其中净利润增幅超过两成。

具体来看，2025年全年，光大证券实现营业收入108.52亿元，同比增长13.06%；实现归属于母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）37.24亿元，同比增长21.77%。

报告期内，光大证券基本每股收益为0.73元，同比提升25.86%；加权平均净资产收益率为5.58%，较上年提高1个百分点。

随着盈利水平增强，光大证券资产规模也延续平稳扩张趋势。截至报告期末，公司总资产达到3181.14亿元，较2024年末的2929.59亿元增长8.59%；归属于母公司股东的权益为719.24亿元，同比增长5.17%。

分红方面，光大证券拟向全体A股和H股股东派发现金股利13.07亿元，扣除2025年中期已实施分红5.05亿元后，此次拟派发8.02亿元。截至2025年12月31日，公司A股和H股总股本为46.11亿股，拟向全体股东每10股派发现金股利1.74元（含税）。

总体而言，光大证券2025年现金分红总额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比例达到38.96%。

从季度表现看，光大证券2025年第三季度营业收入居全年最高，达到30.65亿元；第一、第二和第四季度营业收入分别为25.05亿元、26.2亿元和26.62亿元。

归母净利润方面，光大证券去年第四季度录得全年最高水平，为10.46亿元。2025年前三季度净利润分别为8.19亿元、8.64亿元和9.95亿元，整体呈现逐季上升的稳健走势。

对于2025年营业收入实现两位数增长的原因，主营业务手续费及佣金净收入明显增长是核心推动因素之一。光大证券在年报中表示，受益于市场环境改善和交投活跃度提升，报告期内公司手续费及佣金净收入达到57.26亿元，同比增长22.59%。

其中，作为公司“压舱石”的财富管理业务表现尤为突出。年报显示，2025年光大证券经纪业务手续费净收入达到39.83亿元，同比大增33.14%。截至2025年末，公司客户总数达到716.5万户，较上年末增长11%；客户总资产达1.64万亿元，较上年末增长20%。整体来看，财富管理业务集群2025年实现收入60亿元，占总营收比重高达55%。

除经纪业务外，其他业务板块则呈现分化态势。资产管理业务和基金管理业务手续费净收入达到9亿元，同比增长14%。在自有资金运作方面，公司利息净收入为24亿元，同比增长11%；投资收益达到28.61亿元，同比增长12.82%。从集群战略看，投资交易业务集群与资产管理业务集群分别实现收入13亿元和12亿元，占营收比重分别为12%和11%。

不过，在较为复杂的资本市场环境下，部分业务仍面临一定压力。报告期内，光大证券投资银行业务手续费净收入为7.75亿元，同比下降5.81%。

与此同时，光大证券2025年年报显示，报告期内公司股权投资业务营业收入再次转负，为-1.37亿元，较2024年的1.0994亿元同比减少224%。而在2023年，公司股权投资业务营业收入也曾为-1.15亿元。

光大证券在2025年年报中表示，公司股权投资业务集群涵盖私募基金投融资业务及另类投资业务。其中，私募基金投融资业务主要通过全资子公司光大资本和光大发展开展。

“2025年，光大资本按照监管要求，持续对直投项目和存量基金推进整改规范，强化存量投资项目投后管理，稳妥推进风险处置化解。”光大证券进一步表示，“2026年，光大资本将继续加强风控合规管理，坚持审慎稳健经营，做好存量直投及基金业务的投后管理工作。”

截至3月27日午间收盘，光大证券A股收报15.19元/股，平盘；H股报7.71港元/股，上涨1.31%。

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