邓炯鹏离场后，东方红资管FOF仅两人接管11只产品

3月24日，东方红资产管理发布公告称，公司董事总经理、基金组合投资部总经理邓炯鹏因个人原因卸下全部在管FOF产品，且内部并无转岗安排。据业内消息人士透露，这位FOF领域老将的下一步去向大概率为天弘基金。

邓炯鹏的离任，也让市场再次聚焦东方红资管的FOF业务——这个一度承载公司“财富管理解决方案”战略期待的板块，如今正遭遇明显的人才断档压力。

留任者：两人扛起11只产品

在邓炯鹏卸任之后，东方红资管FOF团队的基金经理名单中，仅剩陈文扬与徐玉宁两人。

陈文扬算是团队中资历相对较深的一位，拥有接近6年的基金管理经验，目前负责9只FOF产品，覆盖稳健、平衡、积极等不同风险等级的养老目标基金及普通FOF。

从产品名单看，他单独或共同管理的产品包括东方红颐和积极养老目标五年持有、东方红颐和平衡养老目标三年持有、东方红颐和稳健养老目标两年持有、东方红颐安稳健养老一年持有、东方红欣悦稳健配置3个月持有、东方红欣和稳健3个月持有、东方红盈丰稳健配置6个月持有、东方红欣恒稳健3个月持有，以及最新成立的东方红欣享稳健多资产6个月持有。

其中，东方红盈丰稳健配置6个月持有基金规模达到19.19亿元，是他当前管理规模最大的一只产品。

徐玉宁的情况则显得较为特殊。其基金经理任职记录显示，管理经验仅0.07年，也就是说进入基金经理序列还不足一个月。他自3月3日起接管东方红欣和积极3个月持有和东方红欣和平衡配置两年持有两只产品，而这两只基金此前均由邓炯鹏负责。

从管理规模来看，徐玉宁接手的两只产品合计约11.14亿元。其中，东方红欣和平衡配置两年持有的管理费率为0.80%，东方红欣和积极3个月持有的管理费率为0.48%。相比之下，陈文扬管理的9只产品管理费率区间在0.50%至0.80%之间，规模最大的东方红盈丰稳健配置6个月持有管理费率为0.50%。

也就是说，如今这样一组“一位老将加一位新人”的搭配，需要共同承担11只FOF产品的管理任务。这11只产品类型相当复杂，既有偏股混合型FOF、偏债混合型FOF、平衡混合型FOF，也包括不同持有期限的养老目标FOF。不同类别产品在投资逻辑与风险特征上差异明显，对基金经理的专业能力和精力分配都提出很高要求。人均管理超过5只产品，且产品横跨多种类型，这样的管理半径在行业内并不常见。

业绩与规模：面临双重压力

从业绩表现来看，目前留任基金经理过往交出的成绩并不算突出。

以陈文扬管理的多只养老目标FOF为例，其年化收益率大多在3%左右。东方红颐和稳健养老目标两年持有A近一年回报为2.60%，成立以来回报为19.02%；东方红颐安稳健养老一年持有A近一年回报为1.83%，成立以来回报为8.78%。

而风险等级更高的东方红颐和积极养老目标五年持有A，近一年回报达到13.33%，但今年以来下跌2.49%，近六月下跌2.40%，波动相对较为明显。

东方红颐和平衡养老目标三年持有A近一年回报为10.71%，今年以来下跌1.25%，近六月下跌0.82%。

徐玉宁自3月3日开始参与基金管理，至今尚不足一个月，因此还没有形成可供验证的投资业绩。

在此之前，邓炯鹏管理的东方红欣和积极3个月持有A今年以来下跌3.06%，近六月下跌0.92%；东方红欣和平衡配置两年持有A今年以来微跌0.07%，近六月上涨1.91%，近一年上涨16.22%。

更让公司承压的是规模仍在持续收缩。2025年二季度，FOF管理规模一度升至98.96亿元的高点，但随后便进入下滑通道，三、四季度连续回落，到年末时已降至80.15亿元。

定位尴尬：FOF在东方红版图中被边缘化

从公司整体产品结构来看，东方红资管目前共管理131只产品，总规模约2180亿元。其中，FOF基金共有11只，合计规模约83亿元，仅占公司总规模的3.8%。相较之下，股票型、混合型、债券型基金分别贡献了128亿元、896亿元和625亿元的规模。

这一结构也清楚说明，FOF业务在东方红整体版图中始终处于相对边缘的位置。当核心人才流失、产品业绩承压、规模不断缩水这三重压力叠加后，FOF团队面临的已不只是“人手紧张”，更是业务战略定位需要重新审视的问题。

平台化能否弥补人才缺口？

对于邓炯鹏的离任，东方红资管方面表示，未来将进一步发挥公司在多资产、多策略领域的研究优势，推动FOF产品创新以及精细化运作。有业内人士分析认为，借助公司近年来持续搭建的投研平台化体系，这次交接有望实现平稳过渡。

不过，平台化体系究竟能否真正填补核心人才离开后留下的空缺，仍有待观察。尤其对于FOF这类对基金经理个人能力依赖较强的领域来说，资深基金经理的经验沉淀、市场判断以及关键时点的决策能力，并非短期内能够完全由体系替代。

两人管理十一只产品的现状，既反映出东方红FOF团队在人才梯队建设上的薄弱，也折射出这家老牌资管机构在战略转型中的阵痛。核心人才频繁流失、市场风格切换与自身投资体系适配不足导致业绩承压、战略转型推进偏慢带来增长乏力——多重问题相互交织，使这家昔日“资管标杆”正承受前所未有的考验。

对于东方红的FOF业务而言，眼下最迫切的任务或许并不是“如何继续做大”，而是“如何先稳下来”。稳住团队、稳住产品、稳住投资者信心，才是其在这场人才真空危机中走出困境的第一步。

责任编辑：公司观察

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