招商银行年报出炉：营收净利同步上扬

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3月27日，招商银行(39.440, -0.12, -0.30%)（600036.SH/03968.HK）披露2025年度报告。面对居民信贷需求偏弱、息差持续收窄以及行业竞争加剧等多重挑战，招行仍然稳中有进，延续了较好的发展势头。全年实现营业收入3375.32亿元，归属于本行股东的净利润1501.81亿元，二者均录得同比增长。

据了解，2025年，招行净利息收入实现正增长，手续费净收入增速由负转正，大财富管理收入保持两位数提升，营收增速逐季改善，净利润表现也逐季向好，不良贷款率进一步下降，持续展现出较强的经营韧性与成长动能。

主要经营指标持续改善

年报数据显示，越来越多居民和企业选择与信任招行。与2024年末相比，招行零售客户数增长6.67%至2.24亿户，公司客户数增长14.40%至362.25万户。客户规模扩大也带动业务体量提升，截至2025年末，管理零售客户总资产（AUM）余额突破17万亿元，全年新增超过2万亿元，再创历史新高；公司客户融资总量（FPA）余额较年初增长11.08%至6.7万亿元。期末全行总资产迈过13万亿元关口，客户存款总额接近10万亿元。

全年收入保持平稳增长，得益于净息差同比降幅收窄以及生息资产规模稳步扩张，净利息收入达到2155.93亿元，同比增长2.04%。与此同时，招行继续维持较高非息收入占比的收入结构，非利息净收入占比达36.13%，高于监管部门披露的行业平均22.53%。其中，净手续费及佣金收入同比增长4.39%至752.58亿元；大财富管理收入440.13亿元，同比增长16.91%。

资产质量依旧稳健。期末不良贷款率为0.94%，较上年下降1BP，不良贷款率已连续多年维持在1%以下，拨备覆盖率为391.79%，显著高于监管部门披露的行业205%平均水平。

在上述良好基础支撑下，招行盈利能力依然位居行业前列，ROAA和ROAE分别达到1.19%和13.44%，均高于行业平均。资本实力持续增强，按一级资本排名位列全球1000家大银行第8位，较2024年提升2位。期末总资本充足率为18.24%，继续保持行业领先。并持续以“高分红”回馈股东，2025年度拟现金分红金额（含中期分红）508.43亿元，现金分红比例自2023年度以来持续保持在35%以上，稳居银行业“第一梯队”。

营收增速逐季修复

近年来，银行业经营承压明显，招行同样面临挑战。2025年一季度，招行单季营收和净利润出现小幅回落。尽管年初起步承压，但招行通过积极调整经营策略、坚持稳健发展，营业收入增幅逐季改善，一季度、上半年、前三季度、全年同比增幅分别为-3.1%、-1.7%、-0.5%、0.01%。全年增幅自2023年以来首次实现转正，进一步体现出招行的经营韧性。

盈利指标也自2025年年中开始改善，利润增速重新转正。进入下半年后，利润增幅进一步扩大，全年归属于本行股东的净利润同比增长1.21%。

营业收入回归正增长，背后离不开净息差降幅收窄与手续费收入增长的双重支撑。在利率持续下行的环境下，招行强化资产负债管理，净息差为1.87%，明显优于监管部门披露的行业1.42%平均水平，且降幅较同期显著收窄。从第四季度单季表现看，招行净息差已出现边际改善，环比提升3BPs。同期计息负债年化平均成本率环比下降9BPs，说明低成本负债优势是其净息差边际改善的重要原因。

净手续费及佣金收入同样表现突出，增速自2022年以来首次回正。此外，资产管理业务手续费及佣金收入119.27亿元，同比增长10.94%；托管业务佣金收入53.75亿元，同比增长9.90%。

近900个场景完成AI落地

2025年，人工智能热度持续高涨，中国企业推出的开源大模型下载量位居全球首位，规模以上制造业企业人工智能技术应用普及率超过30%，AI眼镜、AI手机等智能终端也逐步进入大众生活。商业银行如何把握AI带来的机遇与挑战，招行的实践提供了一个有代表性的样本。

年报显示，招行去年将营业收入的4.31%，即超过129亿元，投入信息科技领域，持续保持高强度科技投入。2025年，招行提出“AI First”理念，推动全员形成数智化共识。不仅组织全员开展AI思维和技能培训，还成为两大主流开源项目维护者（Maintainer）中唯一的国内银行机构，持续紧跟AI发展趋势。

在AI能力建设方面，招行AI基础设施建设与场景应用同步提速。基础设施层面，招行搭建智算基础设施，日均Tokens吞吐量较2024年增长10.1倍，落地领域专精模型183个。

在场景应用层面，招行已在零售金融、批发金融、风控、运营、办公等多个领域落地856个场景应用。从年报内容来看，招行内部孵化出一批智能助手，在客户经营、经营分析以及财富投研等场景中，持续为包括客户经理在内的员工赋能。在研发领域，进一步深化大模型辅助编程产品“编码小助DevAgent”的应用，推动其由Copilot模式向Agent模式演进，实现研发人员覆盖率超过97%，有效提升编码效率。这些底层能力最终转化为更优质的客户智能服务体验。目前，招商银行App和掌上生活App月活跃用户（MAU）达到1.29亿户，批发线上渠道月活跃客户220.85万户。

招行在AI领域的技术成果也获得行业认可。公开资料显示，2026年初，在深圳市地方金融管理局、人民银行深圳市分行等四部门联合举办的2025深圳金融创新大赛中，招行凭借大模型全栈技术体系与金融业务深度融合的系统性创新，斩获大赛一等奖，展现出其在金融行业数智化领域的领先优势。

招行营收新引擎在哪里？

近年来，低利率周期给银行业带来了较大挑战。据公开数据，2023年、2024年股份制银行营业收入连续两年负增长，增速分别为-3.71%、-1.25%。如何在复杂多变的环境中寻找新的增长引擎、穿越低利率周期，已成为中国银行业共同面对的转型课题。

作为股份制银行龙头，招行在战略转型上的每一步动作，始终受到市场与行业高度关注。梳理招行年报可以发现，三大增长极正在逐步显现。

其一，是综合化增长极。从国际银行业经验来看，这可以说是未来中国银行业最重要的增收方向之一。在这方面，招行布局较早、推进较深，目前综合化经营持续深化，招商永隆银行、招银国际、招银金租、招银理财、招商基金等子公司均保持良好发展态势，成为支撑集团增长的重要力量。

与此同时，招行也在积极拓展综合化经营边界，2025年招银投资顺利开业。截至年末，招行8家主要子公司累计总资产超过9500亿元，较上年末增长11.43%，营业收入占本集团比重达到12.26%，同比提升1.97个百分点。

其二，是重点区域增长极。根据招行年报，长三角、珠三角、成渝和海西被列为重点发展区域，区域内16家分行在客群、管理零售客户总资产（AUM）、核心存款、公司贷款等主要指标上的增速，均高于境内分行平均水平。重点区域分行的贡献正不断提升，未来有望成为招行重要的增长引擎之一。

其三，是细分领域优势业务增长极。招行顺应市场趋势，积极响应客户需求，零售财富产品持仓客户数达到6412.25万户，较上年末增长10.15%；科技、绿色、普惠、制造业等重点领域贷款增速，均明显高于本公司贷款平均增速。

正如招行行长王良所说，“办银行是一场马拉松，不是百米冲刺，不能用百米冲刺的节奏去跑马拉松，否则难以持续。”长期主义，或许正是招行在低利率周期中寻找新增长极的关键密码。

总体来看，2025年，在复杂严峻的外部环境下，招行战略转型成效持续显现，经营表现总体稳健，核心竞争力不断增强。未来，随着各项战略举措持续深入推进，招行有望进一步释放发展潜力，培育新增长极，穿越低利率周期。

责任编辑：宋雅芳

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