制造业PMI重返扩张区间，供需双升

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记者：辛圆

国家统计局周二公布数据，3月份中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.4%，比上月上升1.4个百分点，时隔两月重回荣枯线之上。

对于制造业PMI景气度回升，东方金诚首席宏观分析师王青接受界面新闻采访表示，春节错期效应反转，带动PMI出现较大幅度季节性反弹。高频数据显示，3月汽车、钢铁、化工、纺织等行业开工率均大幅回升。

其次，王青表示，3月出口仍偏强，国内高技术制造业保持较快发展，加之3月全国“两会”《政府工作报告》定调宏观政策更积极有为，投资特别是基建投资增速大幅上扬，对制造业景气度形成较强支撑。

分项数据显示，3月份制造业生产指数为51.4%，比上月上升1.8个百分点，表明生产活动加快。新订单指数为51.6%，比上月上升3.0个百分点，表明市场需求景气水平明显改善。原材料库存指数为47.7%，比上月上升0.2个百分点，表明主要原材料库存量降幅收窄。

展望下一阶段，经济学人智库高级经济学家徐天辰接受界面新闻采访表示，4月制造业PMI或面临阶段性压力，伊朗冲突导致油价上升，已使炼油、化工等行业开工率下行，若战事持续，压力将波及中下游行业如服装纺织。

王青预计，4月制造业PMI将有所回落，估计降至49.6%左右。

“历史数据显示，剔除极端年份，过去十年4月制造业PMI平均回落0.5个百分点。主要是3月节后集中开工后，4月生产经营恢复正常节奏。”他分析称。

不过，王青同时指出，今年稳增长政策前置发力，基建投资增速大幅走高，高技术制造业等新质生产力领域保持较快发展，将成为4月制造业景气度的两大支撑点。

在王青看来，短期内PMI走势取决于三个因素：中东战事持续时间、我国出口韧性、国内房地产市场走势及稳增长政策节奏力度。

统计局同日公布数据，3月份非制造业PMI为50.1%，比上月上升0.6个百分点。

从行业看，3月份建筑业商务活动指数为49.3%，比上月上升1.1个百分点；服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.5个百分点。

从服务业行业看，3月份铁路运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数均高于55.0%；零售、住宿、餐饮、房地产等行业商务活动指数均低于临界点。

责任编辑：高佳

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