中东战火再起，全球LNG市场震荡加剧

霍尔木兹海峡仍处于紧张状态。

根据新华社引用的伊朗媒体报道，3月27日，伊朗伊斯兰革命卫队发布声明称，霍尔木兹海峡已实施封闭管理，禁止所有“往返”美国及其盟友以色列港口的船舶通行，任何违规穿越海峡的行为都将遭到“强硬回应”。

随后，央视新闻报道称，3月30日，伊朗伊斯兰议会国家安全与外交政策委员会委员阿拉丁·布鲁杰迪透露，考虑到目前国际安全环境和外部威胁，伊朗正在认真评估退出《不扩散核武器条约》的可能性，并打算对通过霍尔木兹海峡的船舶实行更加严苛的通行规则与收费标准。

这使得LNG（液化天然气）供应稍显宽松。毕竟，2026年3月18日全球最大的LNG生产中心卡塔尔拉斯拉凡工业园遭受袭击，加上霍尔木兹海峡关闭，这两个事件共同导致全球约20%的LNG生产能力陷入停滞。

更糟糕的是，3月27日，占全球LNG贸易总量8.4%的澳大利亚三大LNG工厂再次受到热带风暴袭击。在此之前，由于霍尔木兹海峡几乎完全中断航运、卡塔尔出口功能受限，澳大利亚已成为世界第二大LNG出口国。

2026年注定将是全球LNG市场充满变数的一年。

2026年3月18日，伊朗导弹袭击了卡塔尔拉斯拉凡工业园区。之后更多损失详情被披露——卡塔尔能源事务国务大臣兼卡塔尔能源公司总裁萨阿德·卡阿比表示，伊朗攻击使卡塔尔17%的LNG出口能力瘫痪，预计修复工作将造成每年1280万吨LNG产能缺失，影响周期为3至5年。

如果说2月28日霍尔木兹海峡进入封锁状态给全球LNG供给带来了“表面创伤”，那么卡塔尔LNG生产基地遇袭则是深层伤害，并延长了市场恢复所需时间。

期货市场价格表现得更为敏感。自从2026年2月28日伊朗开始限制霍尔木兹海峡航行后，荷兰TTF（荷兰产权转让机制）天然气期货价格在接下来的交易日（3月2日）迅速飙升39.26%，最高达49.14欧元/兆瓦时。该期货价格另一峰值出现在3月19日，日内高达74欧元/兆瓦时，涨幅达35.38%。据亚洲液化天然气参考价JKM数据显示，自2月下旬中东冲突升级以来，其累计涨幅超80%。

3月下旬正是亚洲与欧洲LNG进口国接收最后一批波斯湾来货运船的关键时期。其中亚洲作为全球最大LNG消费市场，直接承担着从中东地区进口逾八成LNG的任务。然而卡塔尔LNG基地受损让一些亚洲国家感到忧虑，日本便是其中之一。

中新经纬转引外媒消息，3月27日，为应对中东局势恶化带来的紧急状况，日本政府决定放宽燃煤发电厂运营限制。此举旨在缓解因中东战争引发的LNG进口不稳定问题。公开资料表明，在日本电力构成中，火电比例接近七成，其中超过三分之一依赖LNG，将近三成依靠煤炭。

巴基斯坦也成了另一个可能面临LNG断供危机的亚洲国家。2025年，该国近乎全部(99%)的LNG进口源自卡塔尔。巴基斯坦天然气港务公司董事长兼CEO伊克巴尔·艾哈迈德3月下旬接受采访时坦承，未来数日内公司将耗尽其中一个接收站库存。“届时我们将彻底断供，我们不清楚下一艘货轮何时抵达。”

摩根士丹利于今年3月发布的《亚洲供应链中断风险追踪》报告指出：当人们关注油价起伏之时，真正的“灰犀牛”其实是液化天然气(LNG)实际供货缺口以及一连串被忽略的中东原材料断供链条。该报告强调，全球LNG市场原本就处在供需紧平衡状态，一旦主要出口节点出现问题，短期内无法找到替代资源填补空白。

值得注意的是，业界在分析本次中东冲突对全球LNG市场影响的同时，也在将其与俄乌冲突作比较。

天风证券认为，两次冲突相同之处在于减产规模大致相当。区别则体现在减产节奏上。“俄乌冲突初期，俄罗斯向欧洲输送管道气并未立刻终止，而是逐渐缩减流量。而此次美伊争端，由于卡塔尔大部分LNG出口均需经由霍尔木兹海峡，因此海峡通行障碍将在极短时间内制约全球约五分之一的LNG贸易活动。”

3月中旬，一艘从中东驶来的LNG运输船靠泊广东码头后，华南地区的LNG价格急剧攀升，部分港口贸易商甚至暂停报价。

这是中国LNG市场受中东局势波及的一个典型例子。幸运的是，来自其他LNG出口国的货源很快打破了这种僵局。

中国天然气信息终端(E-Gas系统)公布的实时LNG进口船舶数据显示，3月16日至3月22日及3月23日至3月29日期间，来自马来西亚和澳大利亚的LNG船迅速弥补了中国LNG进口缺口。只是后一周的LNG进口量确实出现了显著下降——3月23日至3月29日当周中国LNG进口量约为62万吨，跌幅达38%。

另外，依据该系统预测，3月30日至4月5日当周，中国LNG进口量预计将回升至82万吨，涉及五个进口来源国。

不可否认，中东局势确实在一定程度上冲击了中国的LNG市场。

最直观的表现依然是价格变动。由上海石油天然气交易中心发布的中国进口现货LNG到岸价格(CLD，指以现货形式进口至中国大陆，并在未来三个月内在大陆LNG接收站交付的LNG船货价格)显示，截止3月30日，CLD(近期)价格为18.697美元/百万英热(折合人民币122.354元/吉焦)，相较于冲突爆发前即2月27日的CLD(近期)价格10.217美元/百万英热(折合人民币66.525元/吉焦)，增幅达83.00%。

上海石油天然气交易中心有关人士向21世纪经济报道记者表示：“中东冲突发生后，市场担心航道运输受阻、供应中断，结合中东LNG设施遭受冲击预期，激发了市场的恐慌性购买行为。同时冲突抬升了船只保险费与运输开支，亚洲买方为确保供应纷纷抢购，市场投机氛围浓厚。”

该机构进一步剖析认为，国内层面，LNG市场呈现出供需对抗激烈、价格高位波动态势，同时受市场联动效应驱动，亚洲区域内现货价格上涨，沿海地区LNG出厂价略有回升。

然而，在业内人士看来，尽管中东局势对中国LNG市场产生了短期冲击，但从长远角度看却提供了又一次加强能源安全保障的机会。

对外经济贸易大学国际经贸学院教授董秀成向21世纪经济报道记者表示：“中东局势促使全球LNG供应链重组与价值重新评估，对中国市场产生短期承压、长期有利于能源安全保障水平提升的双重效应。”

他解析道，短期内，卡塔尔产能受损、霍尔木兹海峡航运受限，致使全球约两成LNG贸易受影响，亚洲现货价格暴涨，推高我国沿海LNG采购与航运成本，燃气、化工等产业成本负担加重，现货补库与长期协议履行进度被打乱。从中长期角度，价值重塑迫使我国加速气源多样化进程，加大拓展俄罗斯、中亚管道气及美洲非洲等地气源力度，增强储气调峰能力和国内增储产量，提高供应链弹性。

“总的来说，我国国产气与管道气比重较高，总体供应风险可控，但仍需不断优化采购组合，抑制价格波动引起的输入性成本压力。”董秀成向记者阐述。