智谱早盘飙升超26%

智谱（02513）发布业绩后，盘中一度上涨超35%，截至当前，涨幅达26.03%，现价874港元，成交额达18.02亿港元。

3月31日，智谱公布了2025年全年业绩，公司总收入达7.24亿人民币，同比增长131.9%，综合毛利率为41%，显著高于行业平均水平。从业务结构来看，企业级智能体业务收入从上一年的0.47亿元增长至1.66亿元，增幅达248.8%，占比提升至22.9%，成为重要增长点；开放平台及API平台业务收入从0.48亿元增至1.90亿元，增幅高达292.6%。

值得注意的是，截至报告期末，智谱API平台ARR（年度经常性收入）达到17亿元，较上一年增长60倍。在行业普遍降价的情况下，GLM模型API价格逆势上涨83%，调用量却未下降反而上升；此外，MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%，盈利能力显著增强。

责任编辑：卢昱君

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